Ця фінансова звітність ПАЙОВОГО ІНВЕСТИЦІЙНОГО ФОНДУ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", скорочена назва ПІФ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" (надалі по тексту - Фонд, ПІФ, ІНЖУР ЕНЕРДЖІ)за 2025 рік (надалі - "фінансова звітність") підготовлена на основі принципу історичної вартості, за виключенням певних фінансових інструментів, які первісно оцінюються за справедливою вартістю і у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю на кінець кожного звітного періоду, як пояснюється в описі облікової політики внизу. Історична вартість зазвичай визначається на основі справедливої вартості компенсації, сплаченої в обмін на товари та послуги.

Ця фінансова звітність представлена у тисячах українських гривень, якщо не зазначено інше.

ПАЙОВИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ФОНД "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" зареєстровано та внесено до Єдиного державного реєстру інститутів спільного інвестування 28.06.2024 та надано Реєстраційний код за ЄДРІСІ 23201633.

Свідоцтво про реєстрацію випуску інвестиційних сертифікатів № 004499 від 22 липня 2024. Свідоцтво про внесення відомостей про інститут спільного інвестування до ЄДРІСІ № 01633 від 28 червня 2024 року.

Місцезнаходження ІНЖУР ЕНЕРДЖІ: Україна, 01033, місто Київ, вулиця Жилянська, будинок 48,50А, 7 поверх, офіс 16.

Кількість інвестиційних сертифікатів 250 000 шт. (двісті п'ятдесят тисяч), форма існування - електронна, форма випуску - іменні, номінальна вартість інвестиційних сертифікатів складає
4 000 грн. (чотири тисячі грн. 00 коп.) за одиницю.

Фонд закінчує свою діяльність 28.06.2029, а розміщення інвестиційних сертифікатів - 28 березня 2029 року.

ІНЖУР ЕНЕРДЖІ за метою створення та виключним видом господарської діяльності є інститутом спільного інвестування - пайовим інвестиційним фондом, діяльність якого регулюється спеціальними нормами Закону України "Про інститути спільного інвестування" від 5 липня 2012 року №5080-VI (зі змінами та доповненнями).

Фонд є інститутом спільного інвестування закритого типу, строковий за терміном, недиверсифікований, не венчурний.

Управляє активами ІНЖУР ЕНЕРДЖІ Товариство з обмеженою відповідальністю "ІНЖУР" (код ЄДРПОУ 44154853) (надалі "INZHUR" або "КУА") зареєстроване 26 лютого 2021 року відповідно до чинного законодавства України. Місцезнаходження INZHUR: Україна, 01033, місто Київ, вулиця Жилянська, будинок 48,50А, 7 поверх, офіс 16.

INZHUR провадить свою діяльність відповідно до Законів України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки", "Про інститути спільного інвестування", інших нормативних актів чинного законодавства України та статуту INZHUR.

Основним видом діяльності INZHUR є надання послуг з управління активами інституційних інвесторів (66.30).

INZHUR має ліцензію на здійснення професійної діяльності на ринках капіталу - діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами), номер прийняття рішення 508, дата прийняття рішення - 15 липня 2021 року, термін дії ліцензії - безстрокова

Рік, що закінчується 31 грудня 2025 року

Валюта подання звітності відповідає функціональній валюті, якою є національна валюта України – гривня.

Звітність складено у тисячах гривень, округлених до цілих

В складі адміністративних витрат за 2025 та 2024 роки відображено:

В складі "Різний інший операційний дохід (витрати)" станом на 2025 рік обліковується:

- переоцінка вкладів в статутний та додатковий капітал дочірнього підприємства по справедливій вартості 15 773 тис. грн (2024: 67 099 тис. грн);

- доходи (витрати) від переоцінки фінансових активів по справедливій вартості 6 879 тис. грн (2024: -2 431 тис. грн)

Порядок визначення розміру винагороди КУА та покриття витрат, пов'язаних з діяльністю ІНЖУР ЕНЕРДЖІ, що відшкодовуються за рахунок активів ІНЖУР ЕНЕРДЖІ

Розмір винагороди INZHUR у рік складає до 5% вартості чистих активів Фонду, нараховується щомісячно в розмірі 1/12 та виплачується грошовими коштами. У випадку, якщо прибуток, отриманий Фондом у звітному місяці, менше 1/12 запланованого прибутку, зазначеного в Інвестиційній декларації, винагорода INZHUR за відповідний місяць пропорційно зменшується.

Визначення вартості чистих активів для розрахунку винагороди КУА здійснюється на підставі даних середньомісячних розрахунків вартості чистих активів ІНЖУР ЕНЕРДЖІ станом на кінець останнього робочого дня звітного місяця. За підсумками фінансового року здійснюється остаточний перерахунок винагороди за рік на підставі середньорічної вартості чистих активів, здійсненого за даними щомісячних розрахунків вартості чистих активів ІНЖУР ЕНЕРДЖІ.

До складу загальних та адміністративних витрат (за виключенням винагороди та премії INZHUR, сплати вартості адміністративних послуг, державного мита, податків і зборів) можуть включатись інші витрати, що не перевищують 5% середньорічної вартості чистих активів Фонду протягом фінансового року. 

Грошові кошти та їх еквіваленти. Гроші та їх еквіваленти включають грошові кошти на поточних рахунках у банках та короткострокові депозити у банках із первісним терміном погашення до трьох місяців. Відображаються гроші та їх еквіваленти за номінальною вартістю за вирахуванням збитку від зменшення корисності, якщо необхідно.

Станом на 31 грудня 2025 року гроші та їх еквіваленти були представлені таким чином:

Станом на 31 грудня 2025 року на поточному рахунку у банку обліковуються за номінальною вартістю грошові кошти на суму 1 300 тис. грн (2024: 33 924 тис. грн), рахунки відкрито у банках - ПУБЛІЧНОМУ АКЦІОНЕРНОМУ ТОВАРИСТВІ "БАНК ВОСТОК", ідентифікаційний код ЄДРПОУ 26237202 (надалі - ПАТ "БАНК ВОСТОК") та АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "УНІВЕРСАЛ БАНК", ідентифікаційний код ЄДРПОУ 21133352, (надалі - АТ "УНІВЕРСАЛ БАНК").

Станом на 31 грудня 2025 року, ПАТ "БАНК ВОСТОК" та АТ "УНІВЕРСАЛ БАНК" мали довгостроковий рейтинг за національною шкалою uaAАA.

Рядок "Інші надходження грошових коштів від операційної діяльності" розділу "Грошові потоки від (для) операційної діяльності" звіту про рух грошових коштів за 2025 та 2024 роки містить:

- Надходження від сплачених відсотків на залишок на банківському рахунку 3 447 тис. грн. (2024: 1 100тис. грн)

Рядок "Інші виплати грошових коштів за операційною діяльністю" розділу "Грошові потоки від (для) операційної діяльності" звіту про рух грошових коштів за 2025 та 2024 роки містить:

- Оплати за розрахунково-касове обслуговування банку в розмірі 6 тис. грн. (2024: 2 тис. грн.)

Рядок "Інші надходження (вибуття) грошових коштів" розділу "Грошові потоки від (для) інвестиційної діяльності" звіту про рух грошових коштів за 2025 та 2024 роки містить:

- Комісійну винагороду за придбання фінансових інструментів та послуги зберігача - 15 тис. грн. (2024: 7 тис. грн)

Власники інвестиційних сертифікатів мають наступні права:

 
- право спільної часткової власності на корпоративні права, нерухомість, облігації внутрішніх державних позик та кошти, що складають активи Фонду;
- право отримувати дивіденди.

Монетарні активи і зобов'язання, деноміновані в іноземній валюті, перераховуються в гривню за курсом обміну валют НБУ, який діяв на кінець звітного періоду. Доходи та витрати, деноміновані в іноземній валюті перераховуються за курсом обміну валют НБУ, який діяв на дату проведення операції. Усі реалізовані та нереалізовані прибутки та збитки, які виникають при перерахуванні, включаються до звіту про сукупний дохід, прибуток або збиток.

Курси обміну основних валют до української гривні, встановлені НБУ на 31 грудня 2025 та 2024 років, та середні курси обміну за період, який закінчився на зазначену дату, були представлені таким чином:

За 2025 та 2024 роки Фонд не проводив розрахунки в валюті, проте такі активи як оцінка вкладів в корпоративні права залежать від офіційного курсу НБУ.

На дату випуску цієї фінансової звітності Фонд продовжує діяльність без будь-яких суттєвих обмежень, не зважаючи на військовий стан, який триває. Керівництво INZHUR контролює усі операції Фонду.

Між звітною датою та датою затвердження фінансової звітності Фонду, подій, які б могли вплинути на показники фінансової звітності та економічні рішення користувачів, не відбувалося.

До складу фінансових доходів за звітний період було включено:

Нижче наведено події, що так чи інакше впливають на операційне середовище в Україні та мають значний вплив на припущення щодо безперервної діяльності Фонду.

У 2025 році повномасштабна війна, яка розпочалась в лютому 2022 року зі збройного вторгнення Російської Федерації, продовжувалась на всій території України. Ці події призвели до значного руйнування інфраструктури, переміщення великої кількості людей та широкомасштабного порушення економічної діяльності в Україні. Зокрема, наприкінці 2025 року посилені обстріли та ракетні атаки на енергетичну систему призвели до збільшення пошкоджень енергетичної інфраструктури та спричинили частіші та триваліші перерви в електропостачанні для населення та підприємств. Ці порушення збільшили операційні витрати для багатьох підприємств і вимагали від компаній подальшої адаптації своїх виробничих процесів, моделей споживання енергії та планів забезпечення безперервності діяльності.

Протягом 2025 року періодично відбувалися перебої в роботі українських морських портів та експортних коридорів внаслідок ракетних обстрілів та атак безпілотників з боку Російської Федерації на портову, залізничну та іншу транспортну інфраструктуру, у результаті чого підвищилися ризики безпеки та мали місце пошкодження відповідної інфраструктури, що негативно вплинуло на транспортування, торгові потоки та логістику. Незважаючи на ці труднощі, альтернативні логістичні маршрути та механізми експорту продовжували функціонувати, що дозволило підтримувати певний рівень експортної діяльності.

У 2025 році зростання реального ВВП України, за оцінками, становило 2,2% (2024: 2,9%). Інфляція у річному вимірі досягла 8% (2024: 12%), а національна валюта девальвувала на 0,8% щодо долара США (2024: 10,7%) та 14,0% щодо євро (2024: 4,1%) у порівнянні з офіційними курсами на кінець 2024 року.

З моменту початку повномасштабної війни Національний банк України ("НБУ") запровадив низку тимчасових заходів, таких як обмеження міжнародних виплат в іноземній валюті. У січні 2025 року правління НБУ ухвалило рішення щодо збільшення облікової ставки з 13,5% до 14,5%, а потім її рівень зріс до 15,5% у березні 2025 року. Монетарна політика НБУ продовжувала зосереджуватися на стримуванні інфляції, підтримці стабільності обмінного курсу та збереженні довіри до фінансової системи. Завдяки допомозі від міжнародних партнерів міжнародні резерви НБУ станом на 31 грудня 2025 року перевищували довоєнний рівень та досягли 57,3 мільярда доларів США.

У 2025 році Україна не здійснила виплату у сумі 665 мільйонів доларів США за державними деривативами, прив'язаними до ВВП ("ВВП варантами"), що призвело до дефолту за цими інструментами та зниження довгострокового рейтингу Fitch в іноземній валюті для України до рівня "Обмежений дефолт". У грудні 2025 року повна номінальна сума цих ВВП варантів, приблизно 2,64 млрд дол. США, була реструктуризована шляхом обміну на нові державні облігації. Після завершення реструктуризації рейтингове агентство Fitch підвищило довгостроковий рейтинг України в іноземній валюті до рівня "CCC". Станом на 31 грудня 2025 року невелика частина зовнішнього боргу залишалася предметом поточних переговорів щодо реструктуризації. За винятком зазначеної вище простроченої виплати за ВВП варантами  Україна здійснювала своєчасну виплату відсотків та основної суми за іншими зовнішніми та внутрішніми державними борговими зобов'язаннями, термін погашення яких спливав у 2025 році. Прострочена виплата заборгованості, прив'язаної до ВВП, суттєво не вплинула на здатність України виконувати свої інші боргові зобов'язання та не була ознакою неспроможності обслуговування державного боргу.

Протягом 2025 року НБУ продовжував послаблювати деякі обмеження щодо іноземної валюти, запроваджені відповідно до правил воєнного часу. У травні 2025 року НБУ запровадив новий інвестиційний ліміт, який дозволив резидентам-суб'єктам господарювання здійснювати ширший перелік операцій з іноземною валютою, пов'язаних із внесками іноземного капіталу. У серпні 2025 року НБУ додатково послабив обмеження, включно із розширенням репатріації дивідендів (за 2023 рік) та варіантами погашення заборгованості. У вересні 2025 року НБУ дозволив певні транскордонні перекази для митних/податкових виплат. У січні 2026 року було запроваджено ліміт за кредитами для сприяння погашенню зовнішніх запозичень, отриманих до 20 червня 2023 року, та інших валютних операцій щодо коштів, отриманих у вигляді іноземних запозичень після 1 січня 2026 року.

Ухвалений державний бюджет України на 2026 рік передбачає, що дефіцит бюджету становитиме близько 18,5% ВВП (2025: 19% ВВП). Очікується, що дефіцит бюджету буде профінансовано за рахунок фінансової допомоги іноземних партнерів у вигляді грантів та пільгових довгострокових безпроцентних кредитів. Продовження залежності від зовнішнього фінансування підкреслює важливість сталої міжнародної підтримки для забезпечення макроекономічної стабільності. З кінця січня 2022 року уряд України отримав суттєву міжнародну підтримку, фінансування і донорські внески від міжнародних організацій, окремих країн та благодійних організацій для підтримки фінансової стабільності, здійснення соціальних виплат та на військові потреби.

Протягом 2025 року уряд продовжував застосовувати експортні обмеження на деякі види продукції. Станом на 31 грудня 2025 року продовжували діяти нульові квоти на експорт золота і срібла (крім банківських металів), кухонної солі та газу; ліцензуванню підлягає експорт пшениці, кукурудзи, насіння сої та соняшнику, цукру і м'яса птиці. Окрім того, починаючи з 4 вересня 2025 року було запроваджене нове 10% мито на експорт сої та ріпаку.

Війна між Україною та Російською Федерацією триває, що призводить до значного руйнування майна, активів в Україні та інших суттєвих наслідків. Наслідки війни змінюються щодня, а їхній вплив у довгостроковій перспективі неможливо визначити. Подальший вплив на українську економіку залежить від того, яким чином завершиться повномасштабна війна Росії проти України, від успішної реалізації українським урядом нових реформ, стратегії відновлення після закінчення війни та трансформації країни у процесі набуття членства у Європейському Союзі, а також співробітництва з міжнародними фінансовими установами.

Згідно до положень пп.141.6.1.п141.6 ст.146 Податкового кодексу України, звільняються від оподаткування кошти спільного інвестування, а саме: кошти, внесені засновниками корпоративного фонду, кошти та інші активи, залучені від учасників інституту спільного інвестування, доходи від здійснення операцій з активами інституту спільного інвестування, доходи, нараховані за активами інституту спільного інвестування, та інші доходи від діяльності інституту спільного інвестування (відсотки за позиками, орендні (лізингові) платежі, роялті, тощо).

У зв'язку із цим у ІНЖУР ЕНЕРДЖІ не виникають витрати з податку на прибуток. Визначення поточного та відстроченого податку на прибуток не здійснюється. Податкові різниці, згідно вимог національного податкового законодавства, що не суперечить вимогам МСФЗ, не виникають.

Кількість інвестиційних сертифікатів 250 000 шт. (двісті п'ятдесят тисяч), форма існування - електронна, форма випуску - іменні, номінальна вартість інвестиційних сертифікатів складає 4 000 грн. (чотири тисячі грн. 00 коп.) за одиницю.

Фонд закінчує свою діяльність 28.06.2029, а розміщення інвестиційних сертифікатів - 28 березня 2029 року.

Класифікація як боргових інструментів або інструментів власного капіталу

Боргові інструменти та інструменти власного капіталу класифікуються або як фінансові зобов'язання, або як власний капітал у залежності від сутності договірних відносин та визначень фінансового зобов'язання та інструмента власного капіталу.

Інструменти власного капіталу

Інструмент власного капіталу являє собою будь-який договір, який свідчить про залишкову частку в активах підприємства після вирахування усіх його зобов'язань. Статутний (Пайовий) капітал, випущений Фондом, відображається у сумі справедливої вартості отриманих надходжень.

Пайовий капітал

Пайовий капітал, включає в себе внески учасників і визнається в сумі справедливої вартості отриманих внесків.

Емісійний дохід

Емісійний дохід формується, як різниця між ціною розміщення акцій та їх номінальною вартістю, відображається у складі додаткового капіталу в розділі власного капіталу балансу та не визнається доходом у звіті про прибутки та збитки.

Пайовий капітал, включає в себе внески учасників.

Пайовий капітал ІНЖУР ЕНЕРДЖІ, визначений Свідоцтвом про реєстрацію випуску інвестиційних сертифікатів НКЦПФР № 004499 від 22 липня 2024.

Станом на 31 грудня 2025 року власний капітал представлений наступним чином:

Станом на 31 грудня 2025 року зареєстрований пайовий капітал складав 1 000 000 тис. грн. Пайовий капітал, за вирахуванням вилученого капіталу, в розмірі 645 376 тис. грн. (2024 рік: 289 896 тис. грн) сплачено грошовими коштами.

Емісійний дохід в розмірі 276 627 тис. грн. (2024 рік: 83 749 тис. грн) сформований за рахунок розміщення інвестиційних сертифікатів за вартістю більшою ніж номінальна, відображається у складі додаткового капіталу без включення до прибутку чи збитку.

Структура власності станом на 31 грудня 2025 року представлена наступним чином:

INZHUR не бере на себе зобов'язань щодо викупу інвестиційних сертифікатів Фонду до моменту його припинення.

INZHUR та/або інвестиційна фірма Фонду може здійснити викуп інвестиційних сертифікатів Фонду за заявкою їхніх власників до моменту припинення діяльності Фонду (достроковий викуп). При здійсненні дострокового викупу інвестиційних сертифікатів Фонду за рішенням INZHUR може встановлюватися знижка від їх розрахункової вартості, яка залишається в активах Фонду.

INZHUR зобов'язується здійснювати викуп інвестиційних сертифікатів Фонду до моменту набуття Фондом корпоративних прав підприємства і нерухомості.

Викуп інвестиційних сертифікатів Фонду здійснюється на підставі поданої учасником заявки, форма якої встановлена чинним законодавством України.

Заявки на викуп інвестиційних сертифікатів Фонду подаються INZHUR або інвестиційній фірмі Фонду. У прийомі заявок на викуп інвестиційних сертифікатів Фонду може бути відмовлено з підстав, встановлених чинним законодавством України.

Строк між списанням (переказом) інвестиційних сертифікатів Фонду на користь INZHUR і здійсненням розрахунків у грошовій формі при достроковому викупі не повинен перевищувати 15 робочих днів. Порядок викупу інвестиційних сертифікатів Фонду при його ліквідації встановлюється нормативно-правовими актами Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Розрахункова вартість інвестиційного сертифікату Фонду визначається як результат ділення загальної вартості чистих активів Фонду на кількість інвестиційних сертифікатів Фонду, що перебувають в обігу на дату проведення розрахунку.

При викупі інвестиційних сертифікатів Фонду може застосовуватися знижка від вартості інвестиційного сертифікату Фонду у розмірі до 1% від розрахункової вартості інвестиційного сертифікату Фонду, яка залишається в активах Фонду. У випадках, якщо викуп інвестиційних сертифікатів Фонду здійснюється інвестиційною фірмою Фонду, ціна може збільшуватися на суму комісійної винагороди такої інвестиційної фірми Фонду.

Станом 31 грудня 2025 року в звіті про фінансовий стан в розділі "Власні викуплені акції" обліковується викуплений капітал в розмірі номінальної вартості інвестиційних сертифікатів 432 тис. грн.

Грошові кошти та їх еквіваленти. Гроші та їх еквіваленти включають грошові кошти на поточних рахунках у банках та короткострокові депозити у банках із первісним терміном погашення до трьох місяців. Відображаються гроші та їх еквіваленти за номінальною вартістю за вирахуванням збитку від зменшення корисності, якщо необхідно.

INZHUR відносно банківських депозитів має наступну модель розрахунку збитку від знецінення фінансового активу:
- при розміщенні депозиту в банку з високою надійністю (інвестиційний рівень рейтингу uaAAA, uaAA, uaA, uaBBB та банки, що мають прогноз "стабільний", що присвоюється рейтинговими агентствами, які внесені до Державного реєстру уповноважених рейтингових агентств НКЦПФР) на дату розміщення коштів резерв збитків розраховується в залежності від строку та умов розміщення (при розміщенні від 1 до 3-х місяців - розмір збитку складає 0%, від 3-х місяців до 1 року - 1% від суми розміщення, більше 1 року 2%);
- при розміщенні депозиту в банку з більш низьким кредитним рейтингом (спекулятивний рівень рейтингу, що присвоюється рейтинговими агентствами, які внесені до Державного реєстру уповноважених рейтингових агентств НКЦПФР) на дату розміщення коштів резерв збитку розраховується у розмірі від 7% до 20% від суми вкладу в залежності в розміру ризиків.

Термiн "умовний" застосовується до зобов'язань та активiв, якi не визнаються, оскiльки·їx iснування буде пiдтверджене тiльки пiсля того, як вiдбудеться або не вiдбудеться одна чи кiлька невизначених майбутнiх подiй, не повнiстю контрольованих Компанiєю.

INZHUR визнає у фiнансовiй звiтностi Фонду забезпечення, якщо ймовірність вибуття ресурсiв, котрi втiлюють у собi економiчнi вигоди є "вiрогiдною" та суму вiдповiдного вибуття можна достовiрно оцiнити

INZHUR не визнає умовні зобов'язання в Звіті про фінансовий стан Фонду. Інформація про умовне зобов'язання розкривається в Примітках, якщо можливість вибуття ресурсів, які втілюють у собі економічні вигоди, не є віддаленою. Товариство не визнає умовні активи Фонду. Стисла інформація про умовний актив ІНЖУР ЕНЕРДЖІ розкривається в Примітках, коли надходження економічних вигід є ймовірним. 

INZHUR припиняє визнавати фінансовий актив Фонду лише в тих випадках, коли припиняють свою дію договірні права на потоки грошових коштів від цього активу; або ж коли Товариство передає фінансовий актив Фонду і всі істотні ризики й вигоди, пов'язані із володінням цим активом, іншому підприємству. Якщо ІНЖУР ЕНЕРДЖІ зберігає усі істотні ризики й вигоди, пов'язані із володінням переданим фінансовим активом, то він продовжує визнавати цей фінансовий актив, а також визнає забезпечені заставою суми позик у розмірі отриманих надходжень.

Під час передавання фінансового активу Фонду INZHUR оцінює, в якому обсязі за ІНЖУР ЕНЕРДЖІ залишаються ризики та вигоди від володіння фінансовим активом. При цьому:

- Якщо INZHUR в основному передає всі ризики та вигоди від володіння фінансовим активом, то припиняє визнання фінансового активу та окремо визнає як активи або зобов'язання всі права та обов'язки, створені або збережені при передаванні.
- Якщо INZHUR в основному зберігає за собою всі ризики та вигоди від володіння фінансовим активом, то суб'єкт господарювання продовжує визнавати фінансовий актив.
- Якщо INZHUR в основному не передає й не зберігає за собою всіх ризиків та вигід від володіння фінансовим активом, то: (а) якщо контроль над фінансовим активом за Фондом не залишився, воно припиняє визнання фінансового активу та окремо визнає як активи або зобов'язання всі права та обов'язки, створені або збережені при передаванні; (б) якщо контроль залишився за Фондом, INZHUR продовжує визнавати фінансовий актив у обсязі своєї подальшої участі у фінансовому активі. Якщо INZHUR продовжує визнавати актив ІНЖУР ЕНЕРДЖІ в обсязі своєї подальшої участі, воно визнає також відповідне зобов'язання.

При припиненні визнання фінансового активу в цілому різниця між балансовою вартістю (визначеною на дату припинення визнання) та одержаною компенсацією (включаючи всі одержані нові активи мінус усі прийняті нові зобов'язання) визнається в прибутку чи збитку.

INZHUR виключає фінансове зобов'язання (або частину фінансового зобов'язання) зі звіту про фінансовий стан ІНЖУР ЕНЕРДЖІ  тоді й лише тоді, коли воно погашається: тобто тоді, коли зобов'язання, передбачене договором, виконано або анульовано, або коли сплив термін його виконання.

Різниця між балансовою вартістю фінансового зобов'язання (або частини фінансового зобов'язання), яке було погашене або передане іншій стороні, та виплаченою компенсацією, включаючи будь-які передані негрошові активи або прийняті зобов'язання, визнається у складі прибутку або збитку.

Прибуток, який доступний для розподiлу мiж учасниками, визначається на основi даних фiнансової звiтностi, складеної згiдно iз затвердженою облiковою полiтикою INZHUR.

Розмiр дивiдендiв обмежується розмiром чистого прибутку звiтного перiоду, що пiдлягають розподiлу, але не бiльше розмiру нерозподiленого прибутку, розрахованого за даними фiнансової звiтностi.

Дивіденди, щодо яких до кінця звітного періоду прийнято належне рішення і щодо яких у Товариства виникло теперішнє зобов'язання, визнаються як зменшення нерозподіленого прибутку з одночасним визнанням поточного зобов'язання.

Інформацiя про дивiденди розкривається, якщо про розподiл прибутку та виплату дивiдендiв оголошено до звiтної дати, у складi примiток з кредиторської заборгованостi або капiталу, або у складi примiток щодо подiй пiсля звiтної дати, якщо розподiл оголошено пiсля звiтної дати, але до затвердження та подачi фiнансової звiтностi.

Витрати - це зменшення економічних вигід протягом облікового періоду у вигляді вибуття чи амортизації активів або у вигляді виникнення зобов'язань, результатом чого є зменшення чистих активів, за винятком зменшення, пов'язаного з виплатами учасникам.

INZHUR визнає витрати Фонду при виконанні наступних умов:

- виникає зменшення майбутніх економічних вигід;
- зменшення активу або збільшення зобов'язання може бути достовірно визначено.

Визнання витрат витрат відбувається одночасно з визнанням збільшення зобов'язаннь або зменшення активів.

Витрати, якi неможливо прямо спiввiднести з доходами певного перiоду, вiдображаються у складi витрат того звiтного перiоду, в якому вони фактично були понесенi.

Витрати визнаються КУА за принципом нарахування у тому звітному періоді, в якому відповідні операції, події або обставини призводять до зменшення активів або збільшення зобов'язань Фонду, наслідком чого є зменшення власного капіталу, крім розподілу власникам.

Якщо станом на кінець звітного періоду первинні документи від контрагентів не отримані, але Товариство має достатні підтвердження факту отримання Фондом робіт, послуг чи інших економічних вигід або наявності теперішнього зобов'язання, витрати та відповідні зобов'язання визнаються на підставі умов договору, наявної первинної та іншої підтвердної інформації, а також найкращої оцінки суми зобов'язання на звітну дату. Після отримання первинних документів такі суми уточнюються, якщо це необхідно. 

INZHUR не визнає витратами Фонду звітного періоду:
- попередню оплату запасів, робіт, послуг;
- погашення раніше визнаних зобов'язань перед кредиторами;
- платежі за договорами комісій, агентськими угодами та аншими аналогічними договорами на користь комітета, принципала та ін.;
- інші зменшення активів або збільшення зобов'язань, які не відповідать вищезгаданим ознакам визнання витрат;
- операції, які відображаються як зменшення власного капіталу, зокрема розподіл прибутку учасникам.

Справедлива вартість визначається як ціна, яка була б отримана у результаті продажу активу або сплачена у результаті передачі зобов'язання у звичайній операції між учасниками ринку на дату оцінки, незалежно від того чи підлягає ця ціна безпосередньому спостереженню або оцінці із використанням іншої методики оцінки. Під час оцінки справедливої вартості активу Фонду або зобов'язання Товариство бере до уваги характеристики відповідного активу або зобов'язання так, ніби учасники ринку враховували ці характеристики під час визначення ціни активу або зобов'язання на дату оцінки. Справедлива вартість для цілей оцінки та/або розкриття у цій фінансовій звітності визначається на такій основі, за виключенням операцій оренди, які входять у сферу застосування МСФЗ 16 "Оренда", та оцінок, які мають певну схожість зі справедливою вартістю, але не є справедливою вартістю, такі як чиста вартість реалізації згідно з МСБО 2 "Запаси" або вартість під час використання згідно з МСБО 36 "Зменшення корисності активів".

Окрім того, для цілей фінансової звітності оцінки справедливої вартості розподіляються за категоріями на Рівні 1, 2 або 3 у залежності від того, наскільки вхідні дані, використані для оцінок справедливої вартості, піддаються спостереженню, і важливості таких вхідних даних для оцінки справедливої вартості у цілому, які можна викласти таким чином:

- вхідні дані Рівня 1 являють собою ціни котирування (нескориговані) на активних ринках на ідентичні активи або зобов'язання, до яких підприємство може мати доступ на дату оцінки;
- вхідні дані Рівня 2 являють собою вхідні дані (окрім цін котирування, віднесених до Рівня 1), які можна спостерігати для активу чи зобов'язання, прямо або опосередковано; та
- вхідні дані Рівня 3 є вхідними даними для активу чи зобов'язання, які не підлягають спостереженню.

Фінансові активи ІНЖУР ЕНЕРДЖІ представлені, в основному, інвестиціями в дочірні підприємства грошовими коштами та їх еквівалентами, торговельною та іншою поточною дебіторською заборгованістю, що відображаються за амортизованою вартістю. Такі фінансові активи не мають котирування на активному ринку і, у силу свого короткострокового характеру, їхня справедлива вартість дорівнює їхній балансовій вартості станом.

Фінансові зобов'язання ІНЖУР ЕНЕРДЖІ відображаються за амортизованою вартістю. Торговельна кредиторська заборгованість є, як правило, короткостроковою за своєю природою і, за оцінками керівництва Товариства, її справедлива вартість дорівнює її балансовій вартості.

INZHUR класифікує фінансові активи Фонду як такі, що у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю, справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі інших сукупних доходів, або справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку, на підставі такого:

(a)бізнес-моделі підприємства для управління фінансовими активами; та

(б)характеристик потоків грошових коштів за договорами від фінансового активу.

Фінансовий актив оцінюється за амортизованою вартістю, якщо виконуються обидві із зазначених внизу умов:

(a)фінансовий актив утримується у рамках бізнес-моделі, метою якої є утримувати фінансові активи для отримання потоків грошових коштів за договорами; та

(б)договірні умови за фінансовим активом зумовлюють отримання на визначені дати потоки грошових коштів, які є виплатами суто основної суми та процентів за непогашеною основною сумою боргу.

Фінансовий актив оцінюється за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі інших сукупних доходів, якщо виконуються обидві із зазначених внизу умов:

(a)фінансовий актив утримується у рамках бізнес-моделі, мета якої досягається як за рахунок отримання потоків грошових коштів за договорами, так і продажу фінансових активів; та

(б)договірні умови за фінансовим активом зумовлюють отримання на визначені дати потоки грошових коштів, які є виплатами суто основної суми та процентів за непогашеною основною сумою боргу.

За умовчанням усі інші фінансові активи оцінюються у подальшому за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку.

Амортизована вартість і метод ефективної відсоткової ставки. Метод ефективної відсоткової ставки є методом розрахунку амортизованої вартості боргового інструмента та розподілу процентних доходів протягом відповідного періоду.

Для фінансових активів, окрім придбаних або створених фінансових активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику (тобто активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику на момент первісного визнання), ефективна відсоткова ставка являє собою ставку, яка точно дисконтує очікувані майбутні надходження грошових коштів (включно з усіма гонорарами за договорами сплаченими або отриманими, які становлять невід'ємну частину ефективної відсоткової ставки, витрати на здійснення операції та інші премії або дисконти), за виключенням очікуваних кредитних збитків, протягом очікуваного строку використання боргового інструмента або, коли доцільно, коротшого періоду до валової балансової вартості боргового інструмента на момент первісного визнання. Для придбаних або створених фінансових активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику, скоригована на кредитний ризик ефективна відсоткова ставка розраховується за рахунок дисконтування очікуваних майбутніх потоків грошових коштів, включно з очікуваними кредитними збитками, до амортизованої вартості боргового інструмента на момент первісного визнання.

Амортизована вартість фінансового активу є сумою, за якою фінансовий актив оцінюється на момент первісного визнання, за вирахуванням виплат основної суми, плюс накопичена амортизація із використанням методу ефективної відсоткової ставки щодо будь-якої різниці між цією первісною сумою та сумою на момент погашення, скориговану із впливом будь-якого резерву на покриття збитків. Валова балансова вартість фінансового активу є амортизованою вартістю фінансового активу до коригування із використанням будь-якого резерву на покриття збитків.

INZHUR визнає фінансові активи та зобов'язання у звіті про фінансовий стан ІНЖУР ЕНЕРДЖІ, коли Фонд стає стороною у контрактних взаємовідносинах щодо певного інструмента.

Фінансові активи та зобов'язання первісно оцінюються за справедливою вартістю. Витрати на здійснення операції, які безпосередньо стосуються придбання або випуску фінансових активів та фінансових зобов'язань (окрім фінансових активів та фінансових зобов'язань за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі звіту про сукупний дохід, прибуток або збиток), додаються до або вираховуються зі справедливої вартості фінансових активів або фінансових зобов'язань, відповідно, на момент первісного визнання.

Для фінансових інструментів, щодо яких відсутні котирування на активному ринку, справедлива вартість визначається на кожну звітну дату відповідно до вимог МСФЗ 13 із застосуванням методів оцінки, що відповідають обставинам та для яких є достатньо даних. При визначенні справедливої вартості INZHUR максимізує використання релевантних відкритих вхідних даних і мінімізує використання закритих вхідних даних. Такі методи можуть ґрунтуватися, зокрема, на інформації про нещодавні ринкові операції на комерційній основі, поточній справедливій вартості ідентичних або подібних фінансових інструментів, дисконтуванні майбутніх грошових потоків та інших загальновизнаних моделях оцінки.

Фінансові активи, що оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток, відображаються у звіті про фінансовий стан Фонду за справедливою вартістю. Зміни їх справедливої вартості визнаються у складі прибутку або збитку за звітний період.

INZHUR здійснює класифікацію своїх фінансових зобов'язань Фонду як таких, що в подальшому оцінюються за амортизованою собівартістю.

Фінансові зобов'язання первісно оцінюються за справедливою вартістю, за вирахуванням витрат на здійснення операції. Фінансові зобов'язання у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю з використанням методу ефективної відсоткової ставки.

Припинення визнання фінансових зобов'язань

INZHUR виключає фінансове зобов'язання (або частину фінансового зобов'язання) зі звіту про фінансовий стан ІНЖУР ЕНЕРДЖІ тоді й лише тоді, коли воно погашається: тобто тоді, коли зобов'язання, передбачене договором, виконано або анульовано, або коли сплив термін його виконання.

Різниця між балансовою вартістю фінансового зобов'язання (або частини фінансового зобов'язання), яке було погашене або передане іншій стороні, та виплаченою компенсацією, включаючи будь-які передані негрошові активи або прийняті зобов'язання, визнається у складі прибутку або збитку.

Функціональною валютою ІНЖУР ЕНЕРДЖІ є українська гривня. Операції у валютах, які відрізняються від функціональної валюти Фонду, вважаються операціями в іноземних валютах.

INZHUR визнає резерв на покриття очікуваних кредитних збитків для всіх боргових інструментів Фонду, які не утримуються як такі, що оцінюються за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку. Очікувані кредитні збитки оцінюються як різниця між усіма потоками грошових коштів, належними для отримання Фондом згідно з договорами, та всіма потоками грошових коштів, які ІНЖУР ЕНЕРДЖІ передбачає отримати, дисконтованими за первісною ефективною відсотковою ставкою.

Сума очікуваних кредитних збитків оновлюється на кожну звітну дату для відображення змін у кредитному ризику з моменту первісного визнання відповідного фінансового інструмента.

INZHUR визнає очікувані кредитні збитки ІНЖУР ЕНЕРДЖІ на весь строк дії фінансових інструментів, коли відбулося істотне збільшення кредитного ризику з моменту первісного визнання. Однак, якщо кредитний ризик від фінансового інструмента не збільшився істотно з моменту первісного визнання, INZHUR оцінює збиток на покриття збитків від цього фінансового інструмента у сумі, яка дорівнює очікуваним кредитним збиткам протягом 12 місяців.

Очікувані кредитні збитки на весь строк дії фінансових інструментів являють собою очікувані кредитні збитки, які виникають у результаті усіх можливих подій дефолту протягом очікуваного строку дії фінансового інструмента. І навпаки, очікувані кредитні збитки протягом 12 місяців являють собою частину очікуваних кредитних збитків на весь строк дії фінансових інструментів, які, як очікується, виникнуть у результаті подій дефолту для фінансового інструмента, які можливі протягом 12 місяців після звітної дати.

Істотне збільшення кредитного ризику. Під час оцінки того, чи збільшився істотно кредитний ризик за фінансовим інструментом ФОнду з моменту первісного визнання, INZHUR порівнює ризик настання дефолту за фінансовим інструментом на звітну дату із ризиком настання дефолту за фінансовим інструментом на дату первісного визнання. Під час здійснення такої оцінки Товариство бере до уваги як кількісну, так і якісну інформацію, яка є обґрунтованою та корисною, включно з історичним досвідом та прогнозною інформацією, яка доступна без докладання надлишкових витрат чи зусиль.

Визначення дефолту. INZHUR визначає, що дефолт настав, коли актив Фонду прострочений більше ніж на 120 днів, якщо тільки у Товариства немає обґрунтованої та корисної інформації для демонстрації того, що застосування критерію із більшою затримкою часу настання дефолту є більш адекватним.

Оцінка і визнання очікуваних кредитних збитків. Оцінка очікуваних кредитних збитків є функцією для визначення вірогідності дефолту, рівня збитків у випадку дефолту (тобто величини збитку після настання дефолту) та ризику збитків у випадку дефолту. Оцінка вірогідності дефолту та рівня збитків у випадку дефолту базується на історичних даних, скоригованих з урахуванням прогнозної інформації, як описано вище. Що стосується ризику збитків у випадку дефолту для фінансових активів, то він представлений валовою балансовою вартістю активів на звітну дату.

Для фінансових активів очікувані кредитні збитки оцінюються як різниця між усіма потоками грошових коштів за договорами, які належать ІНЖУР ЕНЕРДЖІ за договором, та всіма потоками грошових коштів, які Фонд передбачає отримати, дисконтовані із використанням первісної ефективної відсоткової ставки. INZHUR визнає прибуток або збиток від зменшення корисності у складі прибутку або збитку для всіх фінансових інструментів із відповідним коригуванням балансової вартості за рахунок резерву на покриття збитків.

Забезпечення визнаються Товариством, коли ІНЖУР ЕНЕРДЖІ має теперішню заборгованість (юридичну або конструктивну) внаслідок минулої події, існує ймовірність (тобто більше можливо, ніж неможливо), що погашення зобов'язання вимагатиме вибуття ресурсів, котрі втілюють у собі економічні вигоди, і можна достовірно оцінити суму зобов'язання.

Доходи від реалізації оцінюються на основі компенсації отриманої або такої, на яку Фонд очікує отримати право за договором з клієнтом за виключенням суми очікуваних повернень, дисконтів, торгових знижок, податку на додану вартість.

Доходи від реалізації товарів визнаються із використанням моделі на основі п'яти етапів, запровадженої в МСФЗ 15:

 
- Фонд виявляє договір з клієнтом;
- Фонд виявляє зобов'язання щодо виконання у договорі;
- визначається ціна операції Фондом;
- ціна операції розподіляється на зобов'язання щодо виконання у договорах;
- дохід від реалізації визнається лише тоді, коли ІНЖУР ЕНЕРДЖІ задовольняє зобов'язанням щодо виконання.

ІНЖУР ЕНЕРДЖІ визнає доходи від реалізації тоді, або як тільки задовольняється зобов'язання щодо виконання, тобто коли контроль над товарами або послугами, представлений зобов'язанням Фонду, передається покупцю.

Торговельна дебіторська заборгованість є непохідними фінансовим активами із фіксованими виплатами або виплатами, які можна визначити, які не мають котирування на активному ринку. Торговельна дебіторська заборгованість оцінюються за амортизованою вартістю із використанням методу ефективної відсоткової ставки, за вирахуванням збитків від зменшення корисності. Доходи з відсотків визнаються із застосуванням методу ефективної відсоткової ставки, за винятком короткострокової дебіторської заборгованості, коли визнання відсотків не буде мати суттєвого впливу.

Для цілей цієї фінансової звітності сторони вважаються пов'язаними, якщо одна сторона має можливість контролювати іншу сторону або здійснювати істотний вплив на іншу сторону під час прийняття фінансових або операційних рішень. Під час розгляду кожного можливого випадку відносин із пов'язаними сторонами увага приділяється сутності відносин, а не тільки їхній юридичній формі.

INZHUR розкриває iнформацiю з пов'язаними сторонами Фонду для управлiнського персоналу Товариства, учасників ІНЖУР ЕНЕРДЖІ та iнших пов'язаних сторiн.

ПАЙОВИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИ ФОНД "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ "ІНЖУР"

Пайовий інвестиційний фонд

Україна

вулиця ЖИЛЯНСЬКА, буд. 48,50/А, оф. 16, м. КИЇВ, 01033, Україна

ІНЖУР ЕНЕРДЖІ за метою створення та виключним видом господарської діяльності є інститутом спільного інвестування - пайовим інвестиційним фондом, діяльність якого регулюється спеціальними нормами Закону України "Про інститути спільного інвестування" від 5 липня 2012 року №5080-VI (зі змінами та доповненнями).

Фонд є інститутом спільного інвестування закритого типу, строковий за терміном, недиверсифікований, не венчурний.

Інвестиційною політикою передбачено, що Фонд інвестуватиме у підприємство, що здійснюватиме будівництво газопоршневих електростанцій задля балансування енергосистеми України і яким Фонд буде володіти, а також інвестуватиме у нерухомість та в облігації внутрішніх державних позик.

Тому основним завданням, яке ставить перед собою Фонд - залучити кошти від інвесторів, які спрямуються на створення активу, що зможе максимально підтримувати баланс об'єднаної енергетичної системи України. Ефективне створення даних електростанцій та управління ними також дасть змогу інвесторам ІНЖУР ЕНЕРДЖІ отримувати доходи та поповнювати бюджет держави за рахунок сплачених ними податків.

Управляє активами ІНЖУР ЕНЕРДЖІ Товариство з обмеженою відповідальністю "ІНЖУР" (код ЄДРПОУ 44154853) зареєстроване 26 лютого 2021 року відповідно до чинного законодавства України. Місцезнаходження INZHUR: Україна, 01033, місто Київ, вулиця Жилянська, будинок 48,50А, 7 поверх, офіс 16.

INZHUR провадить свою діяльність відповідно до Законів України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки", "Про інститути спільного інвестування", інших нормативних актів чинного законодавства України та статуту INZHUR.

Основним видом діяльності INZHUR є надання послуг з управління активами інституційних інвесторів (66.30).

INZHUR має ліцензію на здійснення професійної діяльності на ринках капіталу - діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами), номер прийняття рішення 508, дата прийняття рішення - 15 липня 2021 року, термін дії ліцензії - безстрокова.

Фінансова звітність ІНЖУР ЕНЕРДЖІ станом на 31 грудня 2025 року затверджена до випуску (з метою оприлюднення) згідно Рішення єдиного учасника № 49 від 07 травня 2026 року. Ні учасники INZHUR, ні інші особи не мають права вносити зміни до цієї фінансової звітності після її остаточного затвердження до випуску.

Фонд закінчує свою діяльність 28.06.2029, а розміщення інвестиційних сертифікатів - 28 березня 2029 року.

Цю фінансову звітність за 2025 рік (надалі - "фінансова звітність"), підготовлено у відповідності до Стандартів бухгалтерського обліку МСФЗ та вимогами до підготовки фінансової звітності, передбаченими у Законі України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" (надалі - "Закон про бухгалтерський облік та фінансову звітність").

Цю фінансову звітність було підготовлено на основі припущення щодо здатності Фонду продовжувати свою діяльність на безперервній основі, що передбачає реалізацію активів та погашення зобов'язань під час звичайної господарської діяльності.

Повномасштабна війна на всій території України, що розпочалась 24 лютого 2022 року, надалі призводить до проблем з безпекою та ускладнює стабільний розвиток економічних та фінансових сегментів в Україні, а операційне середовище залишається ризикованим і з високим рівнем невизначеності. Крім того, існують невизначеності, пов'язані з початком та запуском операційної діяльності газової електростанції, а також ризики її фізичного пошкодження внаслідок ракетних обстрілів.

Ці події створюють суттєву невизначеність, що може поставити під значний сумнів здатність Фонду продовжувати свою діяльність на безперервній основі.

На думку керівництва INZHUR, підготовка фінансової звітності ІНЖУР ЕНЕРДЖІ на основі припущення щодо здатності Фонду продовжувати свою діяльність на безперервній основі є обґрунтованою з огляду на наступні фактори та дії:

 
- Газова електростанція перебуває на завершальній стадії будівництва; введення в експлуатацію двох черг об'єкта заплановано на травень-червень 2026 року;
- операційні договори щодо продажу електричної енергії, виробленої першою чергою, планується укласти у другій половині травня 2026 року; крім того, вже укладено договір з НЕК "Укренерго" - державним оператором системи передачі електроенергії для другої черги;
- спостерігається високий попит на електричну енергію порівняно з можливостями учасників українського ринку з її генерації;
- не виявлено дефіциту ліквідності або ознак неплатоспроможності до дати цієї звітності базуючись на поточних прогнозних показниках.

Оскільки інвестиція Фонду ще не введена в комерційну експлуатацію, її здатність генерувати дохід залежить від завершення укладення договорів на продаж електричної енергії та початку операційної діяльності, очікуваних у 2026 році, що залишаються пов'язаними з певною невизначеністю. Зазначені прогнози і факти свідчать про те, що, беручи до уваги обґрунтовано можливі негативні обставини, Фонд має достатні ресурси для продовження операційної діяльності в найближчому майбутньому. Беручи до уваги вищезазначені причини, керівництво INZHUR вважає, що підготовка фінансової звітності на безперервній основі є доцільною, а Фонд має належну підтримку та ресурси для реалізації своїх активів, виконання своїх зобов'язань та продовження операційної діяльності в найближчому майбутньому. Проте, у зв'язку з непередбачуваним впливом війни, що триває, та на значні припущення, що лежать в основі прогнозів керівництва INZHUR, а також строків початку операційної діяльності та ризиків потенційного фізичного пошкодження ключових активів внаслідок ракетних обстрілів, керівництво INZHUR приходить до висновку про існування суттєвої невизначеності щодо здатності Фонду продовжувати діяльність на безперервній основі.

Застосування облікової політики Фонду, викладеної вище, вимагає від керівництва прийняття професійних суджень, оцінок та припущень стосовно балансової вартості активів та зобов'язань, інформацію про які не можна отримати із достатньою очевидністю з інших джерел. Оцінки та пов'язані з ними припущення базуються на історичному досвіді та інших факторах, які, на думку керівництва, вважаються доцільними у цих обставинах. Фактичні результати можуть відрізнятися від таких оцінок.

Оцінки та відповідні припущення переглядаються на постійній основі. Результати переглядів облікових оцінок визнаються у тому періоді, в якому здійснюється такий перегляд, якщо результат перегляду впливає лише на цей період, або у періоді перегляду та майбутніх періодах, якщо результат перегляду впливає на поточний та майбутній періоди.

Основні джерела невизначеності оцінок

Далі наведені основні припущення стосовно майбутнього та інші основні джерела невизначеності оцінок на кінець звітного періоду, щодо яких існує значний ризик, що вони стануть причиною суттєвих коригувань балансової вартості активів та зобов'язань протягом наступного фінансового року.

Визначення справедливої вартості фінансових активів, оцінених за справедливою вартістю з відображенням змін у складі прибутку або збитку

Ряд облікових політик та розкриттів інформації Фонду вимагає оцінки справедливої вартості як фінансових, так і нефінансових активів та зобов'язань.

Керівництво несе відповідальність за нагляд за всіма суттєвими оцінками справедливої вартості, включно з оцінками справедливої вартості рівня 3. Керівництво переглядає та затверджує суттєві неспостережувані вхідні дані та коригування оцінок до їх включення у фінансову звітність Фонду. З метою сприяння оцінці справедливої вартості керівництво, за потреби, залучає зареєстрованих незалежних оцінювачів, які мають визнану професійну кваліфікацію та нещодавній досвід у відповідному місці розташування та категоріях активів, що оцінюються.

При оцінці справедливої вартості активу або зобов'язання Фонд максимально використовує ринкові спостережувані дані. Справедливу вартість класифіковано за ієрархією справедливої вартості на різні рівні залежно від вхідних даних, використаних у методах оцінки, таким чином:

- Рівень 1 - котирувані (нескориговані) ціни на активних ринках для ідентичних активів або зобов'язань.
- Рівень 2 - вхідні дані, інші ніж котирувані ціни, включені до рівня 1, що є спостережуваними для активу або зобов'язання як безпосередньо (тобто ціни), так і опосередковано (тобто похідні з цін).
- Рівень 3 - вхідні дані щодо активу або зобов'язання, які не базуються на спостережуваних ринкових даних (неспостережувані вхідні дані).

Якщо вхідні дані, використані для оцінки справедливої вартості активу або зобов'язання, можуть бути віднесені до різних рівнів ієрархії справедливої вартості, то оцінка справедливої вартості в цілому відноситься до того самого рівня ієрархії справедливої вартості, що й вхідний показник найнижчого рівня, який є суттєвим для всієї оцінки. Фонд визнає переходи між рівнями ієрархії справедливої вартості на кінець звітного періоду, протягом якого відбулася відповідна зміна.

Відповідна інформація розкривається в примітках 822390.

Критичні бухгалтерські судження при застосуванні облікових політик

Нижче наведено критичні судження, окрім тих, що пов'язані з оціночними значеннями (див. вище), які керівництво Фонду застосовувало у процесі використання облікових політик Фонду та які мають найбільш суттєвий вплив на суми, визнані у фінансовій звітності.

Інвестиційний суб'єкт господарювання

Керівництво вважає, що Фонд є інвестиційним суб'єктом господарювання у розумінні МСФЗ, і тому не консолідує свої інвестиції в об'єкти інвестування, а оцінює всі інвестиції за справедливою вартістю з відображенням змін у складі прибутку або збитку.

Під час визначення того, чи відповідає Фонд визначенню інвестиційного суб'єкта господарювання, керівництво враховувало таке:

- Фонд залучив кошти виключно за рахунок зобов'язань, прийнятих інвесторами, з метою здійснення інвестицій з основною ціллю забезпечення зростання капіталу та отримання приросту капіталу. Станом на 31 грудня 2025 інвестиції Фонду представлені переважно проєктами в сфері енергетики.
- Фонд здійснює оцінку та аналіз ефективності всіх своїх інвестицій на основі їх справедливої вартості.
- Іншої суттєвої операційної діяльності, окрім отримання доходів від зростання капіталу та інвестиційного доходу, Фонд не здійснює.
- Фонд має чітко визначений строк діяльності та чітку стратегію виходу з проєктів (шляхом продажу часток у статутному капіталі об'єктів інвестування третім особам). Це передбачено Інвестиційною декларацією Фонду та Регламентом на підставі якого було створено Фонд. Інвестиційна стратегія на момент здійснення інвестицій полягає у збільшенні капіталізації проєктів на дату виходу.

Враховуючи наведене вище, керівництво Фонду дійшло висновку, що Фонд відповідає визначенню інвестиційного суб'єкта господарювання відповідно до МСФЗ 10 "Консолідована фінансова звітність", і, відповідно, Фонд не складає консолідовану фінансову звітність. INZHUR обліковує інвестиції ІНЖУР ЕНЕРДЖІ в інструменти власного та боргового капіталу за справедливою вартістю з відображенням змін у складі прибутку або збитку. Такий підхід забезпечує справедливе та прозоре представлення інформації про Фонд для інвесторів Фонду та інших зацікавлених сторін.

У поточному році INZHUR застосувала низку поправок до МСФЗ та тлумачень, випущених Радою з Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку ("РМСБО"), які набули чинності для річних періодів, які починаються станом на або після 1 січня 2026 року. Їх прийняття до застосування не завдало суттєвого впливу на розкриття інформації або суми, відображені у цій фінансовій звітності.

На дату затвердження цієї фінансової звітності до випуску такі стандарти і тлумачення, а також поправки до стандартів були випущені, але ще не набули чинності:

МСФЗ 18 "Подання та розкриття інформації у фінансовій звітності"

Замінює МСБО 1 у частині подання фінансової звітності; вводить нові вимоги до структури звіту про прибутки та збитки, обов'язкові проміжні підсумки, розкриття показників управлінської ефективності та більш чіткі правила деталізації інформації.

За поточною оцінкою INZHUR впровадження МСФЗ 18 "Подання та розкриття інформації у фінансовій звітності" обумовить зміни структури подання інформації у Консолідованому звіті про прибутки та збитки Компанії (перелік статей, їх групування за обов'язковими категоріями операцій, виділення підсумків) та пов'язаних примітках до фінансової звітності. Станом на дату затвердження даної фінансової звітності до випуску керівництво INZHUR продовжує аналізувати новий стандарт на предмет змін.
Не очікується, що інші нові стандарти та зміни до стандартів будуть мати суттєвий вплив на фінансову звітність Фонду.

Міжнародний стандарт фінансової звітності 19 "Дочірні підприємства без публічної звітності: розкриття інформації" 

Дозволяє окремим дочірнім підприємствам, які не мають публічної звітності, застосовувати вимоги Міжнародних стандартів фінансової звітності з скороченим обсягом розкриття інформації.

Зміни до класифікації та оцінки фінансових інструментів (зміни до МСФЗ 9 та МСФЗ 7)

Уточнюють вимоги до класифікації та оцінки фінансових активів і покращують розкриття інформації; зміни спрямовані на усунення різночитань у практиці та підвищення послідовності застосування вимог.

Щорічні покращення до Міжнародних стандартів фінансової звітності - том 11

Пакет точкових уточнень, спрощень, виправлень і змін для підвищення узгодженості стандартів; охоплює зміни до МСФЗ 1, МСФЗ 7, МСФЗ 9, МСФЗ 10 та МСБО 7.

Договори щодо електроенергії з відновлюваних джерел (зміни до Міжнародного стандарту фінансової звітності 9 та Міжнародного стандарту фінансової звітності 7)

Уточнюють облік договорів, залежних від природних умов, які часто оформлюються як договори купівлі електроенергії; зокрема, уточнюють застосування винятку для власного використання, дозволяють облік хеджування в окремих випадках і додають нові розкриття щодо впливу таких договорів на фінансові результати та грошові потоки.

Перерахунок у гіперінфляційну валюту подання (зміни до Міжнародного стандарту бухгалтерського обліку 21)

Уточнюють, як переводити фінансову інформацію з валюти, що не є гіперінфляційною, у гіперінфляційну валюту подання, щоб підвищити порівнюваність і корисність звітності.

За поточною оцінкою INZHUR впровадження МСФЗ 18 "Подання та розкриття інформації у фінансовій звітності" обумовить зміни структури подання інформації у Консолідованому звіті про прибутки та збитки Компанії (перелік статей, їх групування за обов'язковими категоріями операцій, виділення підсумків) та пов'язаних примітках до фінансової звітності. Станом на дату затвердження даної фінансової звітності до випуску керівництво INZHUR продовжує аналізувати новий стандарт на предмет змін.
Не очікується, що інші нові стандарти та зміни до стандартів будуть мати суттєвий вплив на фінансову звітність Фонду.

На дату випуску цієї фінансової звітності Фонд продовжує діяльність без будь-яких суттєвих обмежень, не зважаючи на військовий стан, який триває. Керівництво INZHUR контролює усі операції Фонду.

Між звітною датою та датою затвердження фінансової звітності Фонду, подій, які б могли вплинути на показники фінансової звітності та економічні рішення користувачів, не відбувалося.

Пов'язані сторони можуть вступати в операції, які не завжди є доступними для непов'язаних сторін, характер та умови операцій, які відбуваються між пов'язаними сторонами, можуть відрізнятись від аналогічних умов та сум операцій, які відбуваються між непов'язаними сторонами.

Управляє активами ІНЖУР ЕНЕРДЖІ Товариство з обмеженою відповідальністю "ІНЖУР" (код ЄДРПОУ 44154853) зареєстроване 26 лютого 2021 року відповідно до чинного законодавства України. Місцезнаходження INZHUR: Україна, 01033, місто Київ, вулиця Жилянська, будинок 48,50А, 7 поверх, офіс 16.

INZHUR 09 липня 2024 року на підставі Рішення Засновника (учасника) вирішив створити ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСЮ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" (надалі ТОВ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", дочірнє підприємство) код за ЄДРПОУ 45425059, шляхом внесення грошових коштів засновника ФОНДУ ІНЖУР ЕНЕРДЖІ .

Станом на 31 грудня 2025 року ІНЖУР ЕНЕРДЖІ володіє на 100% частками наступних підприємств:

 - ТОВ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", код за ЄДРПОУ 45425059.

Депозитарна установа та зберігач фінансових інструментів ІНЖУР ЕНЕРДЖІ - ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ "ІНЖУР КЕПІТАЛ", код за ЄДРПОУ 36301402.

Кінцевий бенефеціарний власник компанії з  управління активами ТОВ "ІНЖУР" - громадянин України Журжій Андрій Валерійович, частка володіння 100%.

 Протягом 2025 та 2024 років Фонд здійснив наступні операції зі своїми пов'язаними сторонами:

Протягом 2025 року Фонд уклав Договори про придбання цінних паперів інституту спільного інвестування з Андрієм Журжієм на суму 0 тис. грн (2024: 141 588 ти. грн.)

До основних фінансових зобов'язань Фонду належать торговельна та інша поточна кредиторська заборгованість. До фінансових активів Фонду належать грошові кошти та їх еквіваленти, непоточні та поточні фінансові інвестиції, а також торговельна та інша поточна дебіторська заборгованість.

Основний кредитний ризик Фонду станом на звітну дату зосереджений у непоточних фінансових інвестиціях торговельній дебіторській заборгованості та грошових коштах, розміщених у банківських установах.

Кредитний ризик являє собою ризик того, що одна сторона фінансового інструмента може не виконати свої зобов'язання перед іншою стороною, у результаті чого у іншої сторони можуть виникнути фінансові збитки.

В складі Інших непоточних фінансових активах обліковується Інвестиція в частку дочірніх підприємств в розмірі 1 008 759 тис. грн (2024: 278 016 тис. грн).

Cтаном на 31 грудня 2025 та 2024 років Інша поточна дебіторська заборгованість складається з нарахованих відсотків на залишок грошових коштів на банківському рахунку за грудень 2025 року в розмірі 226 тис. грн (2024: 96 тис. грн).

Кредитний ризик за дебіторською заборгованістю визнано низьким, тому резерв під очікувані кредитні ризики за цим фінансовим активом не нараховувався.

Станом на 31 грудня сума торговельної кредиторської заборгованості була представлена заборгованістю за:

Станом на 31 грудня 2025 року в складі Інших непоточних фінансових активах обліковується :

ТОВ "Інжур Енерджі" створено з метою будівництва когенераційної станції для забезпечення маневрової генеруючої потужності в об'єднаній енергетичній системі України та підвищення надійності енергопостачання у Київському регіоні.

Для цілей фінансової звітності, згідно з вимогами МСФЗ 10 "Консолідована фінансова звітність" та МСБО 27 "Окрема фінансова звітність" справедливу вартість інвестицій 2025 року оцінено самостійно менеджментом INZHUR за моделлю дисконтування грошових потоків.

Станом на 31 грудня 2025 року справедлива вартість інвестицій була визначена із застосуванням дохідного підходу, а саме методу дисконтування прогнозних грошових потоків. Оцінка базується на прогнозних фінансових показниках діяльності об'єкта інвестування, очікуваному рівні операційного завантаження, прогнозних цінах на електричну енергію та газ, а також на ставці дисконтування, яка відображає поточну ринкову оцінку вартості грошей у часі та ризики, притаманні відповідним грошовим потокам.

Найбільш суттєвий вплив на оцінку результату справедливої вартості інвестицій мають ставка дисконтування, рівень завантаженості, ціни на електричну енергію та ціни на газ, які визначені станом на звітну дату в наступних значеннях:

Рівень цін на електричну енергію визначено як діапазон середньорічних цін за двома чергами установок. Рівень цін на газ визначено як прогнозний діапазон вартості газу, використаний у розрахунку прогнозних грошових потоків.

Персоналом INZHUR проведено аналіз чутливості справедливої вартості інвестицій Фонду до зміни ключових припущень, використаних у моделі оцінки. Аналіз відображає вплив зміни кожного з основних показників на 1% за умови незмінності інших припущень.

Зменшення рівня цін на газ призводить до зменшення справедливої вартості інвестицій через співзалежність ціни на газ із ціною на електричну енергію, яка врахована у моделі оцінки.

 Станом на дату оцінки справедлива вартість інвестиції становила 4 671 550,83 доларів США, що відповідало сумі 193 291 488,61 гривень за курсом НБУ на дату оцінки.

Справедливу вартість інвестиції 2024 року отримано за результатами оцінки станом на 15 жовтня 2024 року, проведеної  незалежними оцінювачами, не пов'язаними із Фондом, а саме, суб'єктом оціночної діяльності - ДОЧІРНІМ ПІДПРИЄМСТВОМ "БЕЙКЕР ТІЛЛІ Україна КОНСАЛТИНГ" (юридична адреса: м. Київ, вул. Грекова, буд. 3, кв. 9, 04112. Код ЄДРПОУ: 32622618. Сертифікат Суб'єкта оціночної діяльності № 125/22 від 21 лютого 2022 року). Вартість було визначено за методом дисконтування грошових потоків за результатами аналізу операційної, фінансової та маркетингової діяльності Компанії, аналіз ринку електроенергії України, а також аналіз макроекономічних індикаторів, ставку дисконтування середньозваженої вартості капіталу визначено в розмірі 19,5 %.

Станом на початок звітного року що починається 01 січня 2025 року в складі поточних фінансових інвестицій Фонду обліковувались облігації внутрішньої державної позики (надалі ОВДП):

Станом на кінець звітного року, що закінчився 31 грудня 2025 року всі поточні фінансові інвестиції було реалізовано.

Результати фінансової діяльності відображено в Звіті про фінансові результаті в частині "Фінансові доходи", "Фінансові витрати"

Станом на 31.12.2025 Фонд має фінансові активи, призначені при первісному визнанні як такі, що оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток.

Максимальна вразливість до кредитного ризику за такими активами визначається виходячи з їх справедливої вартості на звітну дату та становить 226 тис. грн (2024: 132 528 тис. грн). Сюди входять інша поточна дебіторська заборгованість , державні боргові інструменти.

Кредитні похідні інструменти або інші подібні інструменти, що зменшують максимальну вразливість до кредитного ризику, відсутні.

Управління ризиком капіталу

INZHUR управляє капіталом Фонду для забезпечення того, що він зможе продовжувати свою діяльність на безперервній основі, одночасно забезпечуючи максимальний прибуток власникам, шляхом оптимізації балансу боргових інструментів та власного капіталу. Керівництво INZHUR регулярно переглядає структуру капіталу Фонду. За результатами таких переглядів INZHUR вживає заходів для збалансування загальної структури капіталу Фонду за рахунок випуску нових боргових інструментів або погашення існуючої заборгованості.

Менеджмент INZHUR не вбачає ризиків, пов'язаних із фінансовими інструментами.

Будівництво газопоршневих електростанцій є капіталомістким, тому є ймовірність залучення кредитів для фінансування витрат. Якщо проєкт не генерує очікуваних доходів, можуть виникнути труднощі з погашенням кредитів, що спричинить зниження вартості частки дочірнього підприємства.

Високий рівень кредитного навантаження, якщо дочірнє підприємство значною мірою фінансуватиметься кредитами, то навіть незначні коливання у доходах можуть негативно позначитися на його здатності обслуговувати борги, що призводить до ризику дефолту.

Оскільки Фонд повністю інвестує в одне дочірнє підприємство та єдиний вид діяльності - будівництво газопоршневих електростанцій - виникає ризик концентрації, який полягає в залежності від одного активу та галузі. Конкретні аспекти цього ризику включають:

- Залежність від енергетичної сфери України, яка піддається макроекономічним, регуляторним і політичним ризикам, а також впливу змін у законодавстві щодо альтернативної енергетики.
- Ризик втрати інвестицій, якщо підприємство зазнає значних збитків через об'єктивні фактори, наприклад, атаки на об'єкти інфраструктури, це може призвести до втрати інвестицій Фонду, оскільки інші джерела доходу відсутні.
- Ризик технологічних змін чи впровадження нових видів генерації, що може зменшити конкурентоспроможність газопоршневих електростанцій, що може негативно вплинути на дохідність.

Операційний ризик: Складність логістики компонентів та дефіцит кваліфікованої робочої сили в умовах мобілізації можуть призвести до неможливості завершення будівництва об'єкта.

INZHUR розкриває кількісну інформацію щодо ризику ліквідності на основі даних, які подаються провідному управлінському персоналу для цілей управління ризиками.
Для оцінки ризику ліквідності Фонду КУА складає аналіз строків погашення фінансових зобов'язань станом на звітну дату. Такий аналіз формується на основі залишкових договірних строків погашення та недисконтованих договірних грошових потоків.
При підготовці аналізу INZHUR застосовує такі часові інтервали:

- до 6 місяців;
- від 6 до 12 місяців;
- від 1 року до 2 років;
- від 2 до 5 років;
- понад 5 років.

Якщо контрагент має право вимагати погашення зобов'язання у будь-який момент, таке зобов'язання включається до найранішого часового інтервалу, в якому ІНЖУР ЕНЕРДЖІ може бути зобов'язаний здійснити платіж

Податкове середовище в Україні характеризується складністю податкового адміністрування, суперечливим тлумаченням законодавства податковими органами, що, серед іншого, може посилювати фіскальний тиск на платників податків. Непослідовне застосування, тлумачення та виконання податкового законодавства може призвести до судового провадження, яке, в результаті, може вилитися у стягнення додаткових сум податків, штрафів та пені, які можуть мати істотні розміри. З огляду на актуальні економічні та політичні проблеми, уряд розглядає питання щодо впровадження певних реформ у податковій системі України.

Станом на 31 грудня 2025 року на думку керівництва INZHUR, малоймовірним є виникнення суттєвих зобов'язань за судовими розглядами і, відповідно, відсутня необхідність формування резервів у фінансовій звітності Фонду станом на звітну дату. Поточні судові розгляди ТОВ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", на думку керівництва, не впливають на можливість станції почати операційну діяльність.

Протягом 2025 року у податковому законодавстві України було запроваджено декілька змін, включно з такими:

Оновлення списку "низькоподаткових" юрисдикцій

27 грудня 2024 року Кабінет Міністрів України оновив список "низькоподаткових" юрисдикцій (набуває чинності з 1 січня 2025 року).

Оновлення вилучило 41 юрисдикцію зі списку, включаючи Ірландію, Кіпр, Молдову, Гонконг та Об'єднані Арабські Емірати, і додало 9 нових територій, таких як Американське Самоа, Гуам та Північна Корея.

Оподаткування дивідендів від українських компаній контрольованими іноземними компаніями

3 липня 2025 року Президент України підписав Закон №4505-IX, що містить зміни до оподаткування дивідендів, які отримують контрольовані іноземні компанії (КІК) від українських юридичних осіб.

Закон передбачає два альтернативні варіанти оподаткування, залежно від застосування українського податку на репатріацію дивідендів:

- Якщо податок на репатріацію (15% або ставка за міжнародним договором) сплачено в Україні, контролер КІК не включає такі дивіденди до свого оподатковуваного доходу в Україні, і податок на доходи фізичних осіб (ПДФО) або військовий збір не сплачуються.
- Якщо податок на репатріацію не сплачено (наприклад, через звільнення відповідно до договору), контролер має включити дивіденди до оподатковуваного доходу та сплатити 5% (або 9%) ПДФО і 5% військового збору.

Цей закон також уточнює, що дивіденди з українських джерел виключаються з розрахунку скоригованого прибутку КІК та не підлягають додатковому оподаткуванню при подальшому розподілі.

Обмін звітами в розрізі країн (CbCR)

Після вступу України до багатосторонньої рамкової угоди про автоматичний обмін звітами в розрізі країн, період, що завершився 31 грудня 2024 року, став першим звітним періодом, що підлягає обміну.

Крім українських материнських компаній і сурогатних материнських компаній, українські дочірні підприємства багатонаціональних груп із консолідованим доходом понад 750 мільйонів євро можуть бути зобов'язані подавати CbCR локально відповідно до правила вторинного подання, якщо Україна не має ефективного обмінного режиму з юрисдикцією основного подання.

Звіт CbCR має бути поданий протягом 12 місяців після закінчення фінансового року групи (наприклад, за рік, який закінчується 31 грудня 2025 року, крайній термін подання звіту - 31 грудня 2026 року).

Лібералізація валютного регулювання

Національний банк України продовжив поступову лібералізацію валютних операцій у 2025 році.

З 10 травня 2025 року зміни ввели "стимулюючий" механізм інвестиційного ліміту, що дозволяє проводити окремі транскордонні операції понад загальні валютні обмеження в межах обсягу внесків іноземного капіталу після 12 травня 2025 року. Зміни також розширили можливості фінансування іноземних філій і певних арбітражних платежів, зберігаючи запобіжники проти відтоку капіталу.

Додаткова лібералізація з 6 серпня 2025 року розширила період можливого репатріації дивідендів з прибутків, отриманих з 1 січня 2023 року (раніше з 2024 року), зі збереженням ліміту у 1 млн євро на місяць. Окремі зміни стосуються структури іноземного фінансування, конверсії боргів у капітал, а також валютного хеджування для імпортних операцій.

Податок на прибуток - стимулювання благодійництва

Закон №4254-IX ввів податкові стимули для благодійної діяльності з 1 січня 2025 року.

Коригування фінансових результатів не потрібне для пожертвування зареєстрованим неприбутковим організаціям, якщо загальні пожертвування не перевищують 8% оподатковуваного прибутку за попередній рік, з яких не менше 4% спрямовано благодійним організаціям.

Форма податкової декларації з податку на прибуток була оновлена (з 16 вересня 2025 року) для включення окремого додатку для розкриття таких операцій. Перехідні правила, що дозволяють повне вирахування пожертвувань на підтримку Збройних Сил України, залишаються чинними.

Поновлення перебігу позовної давності

З вересня 2025 року набув чинності Закон, що скасовує пункт 19 Прикінцевих положень Цивільного кодексу України, який призупиняв дії строків позовної давності на період воєнного стану з 24 лютого 2022 року.

Таким чином, строк позовної давності відновився з 4 вересня 2025 року. Це стосується більшості цивільних і господарських спорів між фізичними і юридичними особами.

Керівництво INZHUR вважає, що Фонд дотримується всіх вимог чинного податкового законодавства.