Звіт про управління в ТОВАРИСТВІ З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ "ІНЖУР" за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року (надалі - Звіт про управління) містить достовірну фінансову та нефінансову інформацію про діяльність ТОВАРИСТВА З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ "ІНЖУР" (надалі - Компанія, ТОВ "ІНЖУР", професійний учасник, INZHUR), його стан та перспективи розвитку та розкриває основні ризики і невизначеності його діяльності.

Звіт про управління має за мету надання цілісної інформації користувачам фінансової звітності Компанії, що допоможе оцінити результати діяльності Компанії за 2025 рік.

Звіт про управління підготовлено згідно Закону України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" від 16.07.1999 № 996-XIV та Методичних рекомендацій зі складання звіту про управління, затверджених Наказом Міністерства фінансів України від 07.12.2018 № 982.

Аналіз діяльності, стану та розвитку Компанії проводиться ураховуючи розмір та вид діяльності Компанії, і включає як основні фінансові, так і нефінансові (якщо необхідно) показники діяльності щодо виду діяльності, яку здійснює Компанія, у тому числі інформацію екологічного та соціального характеру, з посиланням на відповідні показники річної фінансової звітності та пояснення щодо сум за відповідними показниками (якщо доречно).

ЗАГАЛЬНІ ВІДОМОСТІ ПРО КОМПАНІЮ

Компанію створено 26.02.2021 (дата внесення до Єдиного державного реєстру юридичних осіб, фізичних осіб-підприємців та громадських формувань).

Зареєстрований статутний капітал Компанії сплачено повністю

Структура статутного капіталу Компанії станом на 31.12.2025

Державний орган, що здійснює контроль (нагляд) за діяльністю професійного учасника: Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (надалі - НКЦПФР).

Державне регулювання та нагляд за діяльністю ТОВ "ІНЖУР" здійснює Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (надалі - НКЦПФР): https://www.nssmc.gov.ua/about-us/contacts/

Компанія має Ліцензію на провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з управління активами інституційних інвесторів (діяльності з управління активами), видану НКЦПФР (Рішення НКЦПФР № 508 від 15.07.2021) та включена до Реєстру (переліку) надавачів фінансових послуг: https://www.nssmc.gov.ua/licensee/?edrpou=44154853#tab-1.

Компанія у свої діяльності керується чинним законодавством України, положеннями статуту Компанії та внутрішніми документами Компанії.

Перелік основних законів та нормативно-правових актів, що регулюють діяльність Компанії та ІСІ в управлінні

 У таблиці нижче відображено перелік функцій, які виконує Компанія у відношенні ІСІ, активами яких здійснює управління.

Перелік функцій, які виконує INZHUR у відношенні до ІСІ, активами яких здійснює управління

Предметом діяльності Компанії є управління активами інституційних інвесторів (інститутів спільного інвестування (надалі - ІСІ) (пайових та корпоративних інвестиційних фондів)).

Перелік послуг, які надає Компанія:

- управління фондами (основний);
- надання інших фінансових послуг (крім страхування та пенсійного забезпечення), н. в. і. у.;
- інша допоміжна діяльність у сфері фінансових послуг, крім страхування та пенсійного забезпечення. 

Станом на 31.12.2025 Компанія управляє 3  ІСІ, серед яких 2 пайових інвестиційних фондів (надалі - ПІФ) та 1 корпоративний інвестиційний фонд (надалі - КІФ).

Перелік інституційних інвесторів, активами яких управляє Компанія станом на 31.12.2025

Компанія отримала статус підприємства, що становить суспільний інтерес, оскільки є емітентом цінних паперів (інвестиційних сертифікатів), цінні папери яких допущені до торгів на регульованому ринку капіталу та щодо цінних паперів яких здійснено публічну пропозицію.

Перелік цінних паперів (інвестиційних сертифікатів), емітентом яких є Компанія станом на 31.12.2025

Згідно Статуту метою діяльності Компанії є:

- отримання прибутку від проведення діяльності з управління активами інституційних інвесторів;
- забезпечення та реалізація за рахунок отриманого прибутку соціальних та економічних інтересів учасників Компанії.

Місія INZHUR полягає в наступному: підтримання і забезпечення стійкої конкурентної позиції на ринках капіталу, надаючи інноваційні та ефективні послуги клієнтам.

Результати:

- забезпечення ефективного функціонування ринків капіталу;
- формування і підтримка міцної, згуртованої та лояльної команди професіоналів;
- створення для працівників умов для самореалізації та зростання.

Нині INZHUR виступає перспективним професійним учасником ринків капіталу.

Рейтинг Компанії (2025 рік)

Підготовлено за результатами останнього наявного ренкінгу КУА за 2 квартал 2025 року, який проводиться Українською асоціацією інвестиційного бізнесу (https://www.uaib.com.ua/analituaib/rankings/kua)

Співвідношення ВЧА до активів в управлінні зросло з 90,3% у 2024 році до 98,5% у 2025 році, що свідчить про покращення структури активів та зменшення розриву між загальними активами й чистими активами.

Компанія - перша українська RЕІТ-компанія (Real Estate Investment Trust), яка дає змогу українцям об'єднуватися для інвестування у велику комерційну нерухомість. Співвласники отримують дохід від орендних виплат і зростання капіталізації об'єктів.

Для визначення та оцінювання конкурентних можливостей Компанії на ринках капіталу (фондовому ринку) при формуванні відповідних конкурентних стратегій важливим є комплексне дослідження одночасно зовнішнього і внутрішнього середовища Компанії й встановлення відповідних взаємозв'язків за допомогою SWOT-аналізу.

З метою оцінки поточного стану та перспектив розвитку Компанії нами було проведено SWOT-аналіз функціонування професійного учасника ринків капіталу (фондового ринку).

Основою для проведення аналізу функціонування професійного учасника ринків капіталу (фондового ринку) є актуальна інформація (статистика, різноманітні дані).

У 2025 році INZHUR продовжило розвиток бізнес-моделі, орієнтованої на управління активами інститутів спільного інвестування та залучення широкого кола інвесторів до інвестиційних продуктів. Станом на кінець 2025 року в управлінні Товариства перебували два пайові інвестиційні фонди, один з яких сфокусований на інвестиціях у нерухомість у форматі REIT, інший - на інвестуванні у підприємство генеруючої енергетики, а також один венчурний корпоративний інвестиційний фонд, що спеціалізується на проєкті житлового будівництва.

Однією з ключових сильних сторін компанії є суттєва інвесторська база. Кількість інвесторів у REIT-напрямі становила 45 310 осіб, у фонді Energy - 7 082 особи, у венчурному фонді - 1 особа. Така структура свідчить про значний рівень довіри до продуктів Товариства з боку приватних інвесторів, а також про потенціал подальшого розвитку масового інвестування в Україні.

Суттєвою конкурентною перевагою Товариства є його ринкова позиція у сегменті ІСІ, крім венчурних фондів. За ренкінгом УАІБ за 2-й квартал 2025 року ТОВ "ІНЖУР" займало 2-ге місце за активами в управлінні серед КУА у відповідному сегменті з часткою 20,76%, а також 2-ге місце за ВЧА з часткою 21,50%.

Фінансові результати за 2025 рік також підтверджують масштабування діяльності. За даними фінансової звітності, дохід INZHUR становив 113 945 тис. грн проти 52 643 тис. грн у 2024 році, а чистий прибуток зріс до 4 765 тис. грн проти 478 тис. грн у попередньому році. Власний капітал Товариства на 31.12.2025 становив 122 797 тис. грн, що свідчить про високий рівень капіталізації та низьку залежність від боргового фінансування.

Водночас розвиток Товариства супроводжується певними викликами. У 2025 році операційний результат був від'ємним, що зумовлено, зокрема, зростанням адміністративних витрат і витрат на збут у період активного масштабування бізнесу, розвитку бренду, залучення інвесторів та розбудови інфраструктури. Це створює необхідність подальшого контролю операційної ефективності та співвідношення витрат на залучення інвесторів із приростом активів в управлінні.

Ключові можливості Товариства на 2026 рік пов'язані з подальшим розвитком REIT-напряму, зокрема придбанням або створенням нових об'єктів комерційної нерухомості для передачі в оренду, а також придбанням і продажем житлової нерухомості. Окремим стратегічним напрямом є залучення додаткового інвесторського капіталу для придбання значного об'єкта комерційної нерухомості у м. Києві.

Для фонду Інжур ЕНЕРДЖІ основною можливістю є фінансування підприємства генеруючої енергетики та запуск станції в роботу з метою формування стабільних грошових потоків. Цільовим орієнтиром є окупність інвестицій у перші три роки реалізації проєкту з подальшим переходом до прибуткової експлуатації активу.

Для венчурного фонду основним завданням на 2026 рік є завершення реалізації останньої секції житлового комплексу.

Серед загроз для Товариства залишаються воєнні та макроекономічні ризики, регуляторні зміни, ризики ринку нерухомості, можливі затримки реалізації енергетичного проєкту, а також репутаційні ризики, пов'язані з необхідністю підтримання довіри значної кількості інвесторів. У фінансовій звітності та аудиторському звіті окремо зазначено суттєву невизначеність, пов'язану з впливом триваючих військових дій на економічне середовище та безперервність діяльності.

Стратегічною метою керівництва Товариства є пошук нових ефективних напрямів інвестування активів ІСІ, що можуть забезпечити інвесторам можливість отримання доходу, а Товариству - збільшення винагороди за управління активами. Додатковим довгостроковим пріоритетом є розвиток культури інвестування в Україні, підвищення фінансової грамотності населення та сприяння інтеграції українського фондового ринку у міжнародний інвестиційний простір.

Станом на 31 грудня 2025 року INZHUR володіє на 100% частками наступних підприємств:

Єдиний учасник (загальні збори учасників)
Департамент комплаєнс-контролю		Департамент ризик-менеджменту		Виконавчий директор				Внутрішній аудитор
Головний бухгалтер		Керівник юридичного департаменту		Керівник департаменту з управління активами		Директор з розвитку цифрового бізнесу
Фінансовий департамет		Юридичний департамент		Департамент управління активами		Департамент маркетингу		Департамент інформаційних технологій

У 2025 році діяльність ТОВ "ІНЖУР" здійснювалася в умовах воєнної та макроекономічної невизначеності, інфляційного тиску, високої вартості капіталу та ризиків, пов'язаних із функціонуванням енергетичної інфраструктури України. Зазначені фактори впливали на інвестиційну активність, очікування інвесторів, вартість операційної діяльності та строки реалізації окремих інвестиційних проєктів.

Попри складні умови, INZHUR продовжувало діяльність без призупинень, активи в управлінні продовжували функціонувати, а фінансова позиція Товариства залишалася стабільною з огляду на перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями.

Водночас у 2025 році операційний грошовий потік Товариства залишався від'ємним. Основними причинами цього були активне масштабування бізнесу, значні маркетингові витрати, спрямовані на залучення та навчання інвесторів, а також рішення керівництва застосовувати мінімально можливий розмір винагороди КУА щодо фонду "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" до моменту запуску енергетичної станції в роботу. Очікуваний запуск станції у травні 2026 року має створити передумови для формування доходів фонду та збільшення винагороди Товариства як компанії з управління активами.

Керівництво розглядає понесені маркетингові та організаційні витрати як інвестиції у довгостроковий розвиток Товариства, збільшення інвесторської бази, підвищення фінансової грамотності українців і популяризацію інструментів спільного інвестування. Очікується, що у 2026 році після запуску енергетичного активу та подальшого зростання активів в управлінні Товариство матиме можливість покращити операційну ефективність і перейти до позитивних операційних грошових потоків.

Станом на 31 грудня 2025 року Товариство мало достатній рівень ліквідності. Поточні активи становили 33 169 тис. грн, що суттєво перевищувало поточні зобов'язання у сумі 8 047 тис. грн. Відповідно, чисті поточні активи Товариства становили 25 122 тис. грн, а коефіцієнт поточної ліквідності - близько 4,12, що свідчить про спроможність Товариства своєчасно виконувати короткострокові зобов'язання.

Грошові кошти та їх еквіваленти на кінець 2025 року становили 10 320 тис. грн, що окремо перевищує загальну суму поточних зобов'язань. Це додатково підтверджує достатній запас платоспроможності для покриття поточних потреб діяльності.

Загальна сума зобов'язань Товариства на 31 грудня 2025 року становила 8 248 тис. грн проти 3 417 тис. грн на початок року. Основну частину зобов'язань становили поточні зобов'язання, зокрема торговельна та інша кредиторська заборгованість - 4 351 тис. грн, поточні забезпечення - 2 682 тис. грн, інші поточні фінансові зобов'язання - 1 014 тис. грн. Непоточні зобов'язання були незначними та становили 201 тис. грн.

Загалом боргове навантаження Товариства залишається низьким: зобов'язання становили близько 6,3% загальної суми активів, тоді як власний капітал - близько 93,7%. Це свідчить про фінансову стійкість Товариства та переважне фінансування діяльності за рахунок власного капіталу.

Оцінка Фінансової стійкості INZHUR станом на 31 грудня 2025 року

Загалом прямий вплив ТОВ "ІНЖУР" на довкілля є обмеженим, оскільки основна діяльність Товариства полягає в управлінні активами, а не у виробничій діяльності. Водночас Товариство має непрямий екологічний вплив через інвестиційні рішення фондів, зокрема у сферах нерухомості, енергетики та будівництва. У зв'язку з цим екологічні аспекти враховуються при оцінці інвестиційних можливостей, управлінні активами, аналізі технічного стану об'єктів та дотриманні вимог законодавства.

На 2026 рік важливими екологічними пріоритетами залишаються врахування енергоефективності об'єктів нерухомості, належне управління екологічними ризиками енергетичного проєкту після запуску станції, а також подальша цифровізація комунікацій з інвесторами та внутрішніх процесів Товариства.

INZHUR є надійним роботодавцем на ринку праці.

Кадрова політика Компанії націлена на своєчасне забезпечення професійного учасника персоналом певної кількості, кваліфікаційних вимог та навичок, відповідно до займаної посади та стратегії розвитку Компанії.

INZHUR створює комфортні умови праці для співробітників з метою побудови міцної, згуртованої та лояльної команди професіоналів, котрі удосконалюють/удосконалюватимуть власні навички та професійні компетенції, розвиваючи Компанію.

Працівники реалізують право на працю шляхом укладення усного трудового договору у Компанії. Працівники мають право на відпочинок, відповідно до законодавства, здорові та безпечні умови праці та інші права, встановлені чинним законодавством.

Середня чисельність співробітників Компанії в 2025 році складає 33 особи. Частка жінок у структурі персоналу Товариства складає 20 %

Основні кадрові показники INZHUR

Винагорода за працю.

У 2025 році фонд оплати праці INZHUR становив 33 899 тис. грн, що свідчить про послідовну політику Компанії щодо справедливої матеріальної винагороди та мотивації персоналу.

З метою підвищення ефективності роботи, зміцнення трудової дисципліни та формування мотиваційного середовища, у Компанії діють наступні внутрішні документи:

- Положення про оплату праці;
- Положення про преміювання;
- Положення з питань винагороди.

Ці документи розроблені відповідно до чинного законодавства України, зокрема:

- Закону України "Про оплату праці";
- Кодексу законів про працю України;
- інших нормативно-правових актів, зокрема, стандартів корпоративного управління.

Такі внутрішні документи забезпечують прозору систему винагород, у якій поєднуються базова заробітна плата, преміювання та інші стимули, спрямовані на підтримку результативної, якісної та ініціативної праці.

INZHUR продовжує дотримуватись принципу ринкової відповідності умов оплати праці, орієнтуючись на продуктивність та результат.

Компанія впроваджує прозору та справедливу систему винагороди працівників, яка базується на таких факторах, як:

- рівень кваліфікації;
- професійний досвід, зокрема на ринках капіталу;
- інтенсивність та складність виконуваних обов'язків;
- стратегічна важливість посади у структурі INZHUR .

Розмір винагороди формується на основі результативності та цінності внеску кожного працівника, що забезпечує баланс між об'єктивними критеріями та принципом рівного ставлення.

Окрім грошових виплат, у Компанії діє система нематеріального стимулювання, спрямована на підвищення залученості команди, визнання індивідуальних досягнень і формування позитивного мікроклімату в колективі. Зокрема:

- проводяться корпоративні заходи для всіх працівників, що сприяють зміцненню командної взаємодії;
- впроваджено практику привітань у внутрішньому телеграм-каналі зі святами, днями народження, весіллями, народженням дітей та іншими важливими подіями співробітників.

Компанія розглядає такі дії як невіддільну складову культури вдячності та взаємоповаги, яка є основою сталої організаційної поведінки та високої мотивації персоналу.

Охорона здоров'я

Для Компанії життя, здоров'я та безпека працівників є безумовним пріоритетом. У Товаристві сформовано стабільну культуру відповідального ставлення до умов праці, як у звичайний період, так і в умовах воєнного стану.

Компанія забезпечує:

- комфортні, обладнані та безпечні робочі місця, які відповідають вимогам гігієни та охорони праці;
- тренінги з надання першої медичної допомоги, особливо актуальні в умовах воєнного стану;
- часткову компенсацію витрат на добровільне медичне страхування, що підвищує рівень турботи про здоров'я працівників.

Співробітники Компанії, у свою чергу, зобов'язані:

- дбати про власне здоров'я та безпеку, а також не наражати на ризик інших осіб;
- дотримуватись чинних норм з охорони праці та гігієни;
- використовувати обладнання за призначенням;
- за потреби - застосовувати засоби індивідуального захисту.

Культурно-освітні заходи.

INZHUR підтримує принцип безперервного професійного розвитку співробітників як фундамент для досягнення стратегічних цілей Компанії. Навчання персоналу розглядається не як витрати, а як інвестиція в майбутнє Компанії.

Ключовими напрямами розвитку виступає:

- регулярне залучення працівників до професійних курсів, тренінгів, вебінарів;
- створення сприятливих умов для розширення знань, підвищення кваліфікації, самовдосконалення;
- придбання галузевої літератури;
- розвиток навичок високоякісного клієнтського сервісу.

Переваги для Компанії:

- зростання якості виконання посадових обов'язків;
- швидка адаптація команди до змін;
- підвищення задоволеності співробітників роботою;
- зменшення плинності кадрів і закріплення знань у команді.

Переваги для працівників:

- професійне зростання та підвищення кваліфікації;
- формування впевненості у власних силах;
- відчуття цінності та потрібності в колективі.

INZHUR прагне забезпечити гармонійне поєднання професійного розвитку, командної взаємодії та культури відкритості, що в довгостроковій перспективі створює стале конкурентне середовище для Компанії.

Корпоративна культура.

Кодекс корпоративної етики у ТОВ "ІНЖУР" (надалі - Кодекс) визначає ключові принципи ділової поведінки, правила етикету та цінності, на яких ґрунтується діяльність Компанії. Мета Кодексу - формування середовища чесності, відповідальності та законності у всіх внутрішніх і зовнішніх взаємодіях.

Компанія чітко дотримується високих етичних та правових стандартів, очікуючи від працівників:

- відповідального використання майна Компанії;
- захисту конфіденційної інформації;
- виконання обов'язків відповідно до норм чинного законодавства;
- підтримання ділової репутації Компанії в будь-яких умовах.

ТОВ "ІНЖУР" впровадило систему управління ризиками, яка забезпечує постійний моніторинг внутрішніх і зовнішніх загроз, адаптацію до змін середовища та своєчасне прийняття рішень щодо мінімізації потенційних збитків.

Метою формування карти ризиків Компанії є виявлення, систематизація й опис усіх можливих джерел ризиків; визначення основних об'єктів ризику в діяльності Компанії та ІСІ, що перебувають у її управлінні і можливих сценаріїв реалізації ситуацій ризику (альтернатив реалізації ризикових подій); виявлення чинників ризику, дослідження умов виникнення та розвитку ризикових подій.

Середовище функціонування INZHUR та ІСІ, що перебувають у її управлінні постійно змінюється: з'являються нові клієнти, контрагенти, укладаються нові договори, збільшується конкуренція на ринку.

Адаптація до швидких змін вимагає прийняття Компанією оперативних управлінських рішень та постійного корегування того, що робиться і як це робиться.

Компанія на регулярній основі здійснює заходи для запобігання та мінімізації кожного ризику, який наведений у карті ризиків, та, які з'являються в процесі провадження професійної діяльності на ринках капіталу (фондовому ринку) та та ІСІ, що перебувають у її управлінні.

Особливості управління фінансовими ризиками відображено у Примітках до фінансової звітності Компанії.

15.02.2023 НКЦПФР прийняла Рішення № 153 "Щодо застосування деяких рішень Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку на період дії воєнного стану" (надалі - Рішення № 153).

З дати набрання чинності Рішенням № 153 тимчасово, на період дії воєнного стану, зупинено дію рішення НКЦПФР від 01.10.2015 № 1597 "Про затвердження Положення щодо пруденційних нормативів професійної діяльності на фондовому ринку та вимог до системи управління ризиками", а також зупинено складання та подання до НКЦПФР професійними учасниками ринків капіталу та організованих товарних ринків звітних даних щодо результатів розрахунку пруденційних нормативів, встановлених Рішенням від 01.10.2015 № 1597 "Положення щодо пруденційних нормативів професійної діяльності на фондовому ринку та вимог до системи управління ризиками" (надалі - Положення № 1597), та даних, на основі яких здійснювався їх розрахунок.

Тому, станом на 31.12.2025 ТОВ "ІНЖУР" не складало і не подавало до НКЦПФР наступні пруденційні показники: розмір власних коштів, норматив достатності власних коштів, коефіцієнт покриття операційного ризику та коефіцієнт фінансової стійкості, вимоги щодо підрахунку і подачі яких встановлено Положенням № 1597.

INZHUR для вимірювання та оцінки ризиків професійної діяльності на ринках капіталу визначає норматив ліквідності активів, який розраховується відповідно до Рішення НКЦПФР від 23.04.2022 № 314 "Про подання професійними учасниками ринків капіталу та організованих товарних ринків звітних даних та інших відомостей до Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку під час дії воєнного стану" та Рішення НКЦПФР від 29.09.2022 № 1221 "Щодо пруденційних нормативів професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках".

Для підтримки значення нормативу ліквідності активів вище нормативного значення, Компанія інвестує/продовжуватиме інвестувати у високоліквідні інструменти: грошові кошти на рахунках у банках, та/або облігації внутрішньої та зовнішньої державної позики.

Активи та інструменти, які використовуються при розрахунку нормативу ліквідності активів, дають можливість Компанії у найкоротші терміни перетворити активи на кошти у надзвичайній ситуації.

Цільова роль системи управління ризиками: не лише оцінка, а й постійне вдосконалення реакцій Компанії на події, що можуть завдати шкоди або вплинути на її сталість.

Ризик ліквідності полягає у можливості виникнення труднощів із своєчасним виконанням Товариством своїх поточних фінансових зобов'язань. Станом на 31 грудня 2025 року ліквідна позиція INZHUR є прийнятною: поточні активи перевищують поточні зобов'язання, а грошові кошти та їх еквіваленти формують додатковий запас платоспроможності. Водночас на ліквідність впливає від'ємний операційний грошовий потік, пов'язаний із активним масштабуванням діяльності, маркетинговими витратами та інвестиціями у розвиток інвесторської бази.

Ризик грошових потоків є актуальним для INZHUR, оскільки у 2025 році чисті грошові кошти, використані в операційній діяльності, були від'ємними. Це пояснюється поєднанням декількох факторів: активним розвитком бізнесу, значними витратами на маркетинг, а також рішенням керівництва застосовувати мінімально можливий розмір винагороди КУА щодо фонду "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" до запуску енергетичної станції в роботу. Очікуваний запуск станції у травні 2026 року має створити передумови для збільшення доходів фонду та, відповідно, потенційного зростання винагороди Товариства як КУА.

Валютний ризик для самого Товариства є помірним, оскільки фінансова звітність складається у гривні, а значна частина активів і зобов'язань Товариства відображається у національній валюті. Водночас непрямий валютний ризик залишається суттєвим через вплив девальвації гривні, інфляції, вартості імпортних матеріалів та обладнання, а також через можливу прив'язку ринкових цін на нерухомість і будівельні роботи до іноземної валюти. Цей ризик може впливати на активи фондів у нерухомості, енергетиці та будівництві.

Кредитний ризик INZHUR пов'язаний насамперед із торговельною дебіторською заборгованістю та грошовими коштами, розміщеними у банківських установах. Дебіторська заборгованість за реалізовані послуги включає заборгованість фондів, які перебувають в управлінні Товариства, за винагородою КУА. Згідно з фінансовою звітністю, така дебіторська заборгованість погашається протягом 60 днів, прострочена торговельна дебіторська заборгованість відсутня, а кредитний ризик за нею визнано низьким.

Регуляторний ризик.
Діяльність INZHUR як КУА є ліцензованою та підлягає регулюванню з боку НКЦПФР. Зміни нормативно-правових актів, вимог до ІСІ, правил розкриття інформації, фінансового моніторингу, структури активів фондів або діяльності професійних учасників ринків капіталу можуть впливати на операційні процеси, витрати на комплаєнс та бізнес-модель Товариства.

Податковий ризик.
Податковий ризик пов'язаний із можливими змінами податкового законодавства, практикою його застосування та різним тлумаченням окремих операцій Товариством і податковими органами. За оцінкою керівництва, потенційний вплив таких операцій станом на 31 грудня 2025 року становив 32 660 тис. грн з урахуванням штрафних санкцій.

Операційний ризик.
Операційний ризик пов'язаний із масштабуванням діяльності Товариства, зростанням кількості інвесторів, необхідністю забезпечення належного рівня внутрішнього контролю, кібербезпеки, документообігу, звітності, комунікації з інвесторами та безперервності бізнес-процесів. З огляду на активне зростання інвесторської бази та запуск нових напрямів, Товариство має приділяти підвищену увагу розвитку IT-інфраструктури, персоналу та процедур контролю.

Репутаційний ризик.
Репутаційний ризик є суттєвим, оскільки бізнес-модель INZHUR залежить від довіри інвесторів до КУА, фондів, якості управління активами та прозорості комунікацій. Невиконання очікувань інвесторів щодо дохідності, ліквідності, строків реалізації проєктів або якості обслуговування може негативно вплинути на залучення нових інвесторів і приріст активів в управлінні.

Воєнний та безпековий ризик.
Триваюча повномасштабна війна в Україні залишається одним із ключових зовнішніх ризиків. Вона може впливати на вартість активів фондів, безперервність роботи об'єктів нерухомості та енергетики, строки реалізації будівельних і інвестиційних проєктів, поведінку інвесторів і загальний стан економіки. У фінансовій звітності зазначено, що у зв'язку з непередбачуваним впливом війни та значними припущеннями, що лежать в основі прогнозів керівництва, існує суттєва невизначеність, яка може поставити під значний сумнів здатність Товариства продовжувати діяльність на безперервній основі.

У звітному періоді Компанія не здійснювала дослідження.

Водночас Компанія на постійній основі інвестує у технологічну модернізацію своєї бізнес-інфраструктури. Це дозволяє автоматизувати внутрішні процеси, покращувати обслуговування клієнтів та реагувати на виклики ринку в режимі реального часу.

У 2025 році на цілі, пов'язані з розробкою, підтримкою та вдосконаленням власного програмного забезпечення, зокрема, обслуговуванням власного вебсайту, було виділено 16 094 тис. грн.

У 2025 році ТОВ "ІНЖУР" здійснювало діяльність з урахуванням відносин з учасником, ключовим управлінським персоналом, дочірніми підприємствами та фондами, активи яких перебувають в управлінні Товариства. Станом на 31 грудня 2025 року єдиним учасником Товариства є Журжій Андрій Валерійович, якому належить 100% статутного капіталу. Він також є кінцевим бенефіціарним власником Товариства.

Станом на 31 грудня 2025 року Товариство володіє 100% частками у дочірніх підприємствах: ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ", ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ"", ТОВ "УКРАЇНСЬКА ФОНДОВА БІРЖА ІНЖУР" та ТОВ "ІНЖУР ФІНТЕХ". Наявність дочірніх підприємств свідчить про формування ширшої інвестиційної та фінансової екосистеми, спрямованої на розвиток управління активами, фінтех-напряму та інфраструктурних рішень для ринку капіталу. У 2025 році Товариство здійснювало операції, пов'язані з придбанням часток та внесками до капіталу дочірніх підприємств. Зокрема, у звітності зазначено придбання часток ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" у сумі 21 000 тис. грн та ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ"" у сумі 27 000 тис. грн, а також внески до додаткового капіталу цих підприємств.

Вплив відносин з пов'язаними особами на результати діяльності Товариства проявляється, зокрема, через інвестиції у дочірні підприємства, внески до їх капіталу, розвиток групової структури, а також через операції з фондами, які перебувають в управлінні Товариства. Основним джерелом доходу ТОВ "ІНЖУР" є винагорода за управління активами ІСІ, тому фінансові результати Товариства залежать від обсягу активів в управлінні, структури фондів, своєчасності нарахування і погашення винагороди КУА та ефективності управління активами.

З метою належного управління такими відносинами Товариство забезпечує документальне оформлення операцій, розкриття інформації у фінансовій звітності, дотримання вимог МСФЗ та регуляторних вимог, а також контроль за умовами операцій з пов'язаними сторонами. Особлива увага приділяється управлінню потенційними конфліктами інтересів між Товариством, фондами в управлінні, інвесторами та пов'язаними особами.

Загалом відносини з учасником і пов'язаними особами мають суттєве значення для стратегічного розвитку ТОВ "ІНЖУР", формування групової структури та розширення напрямів діяльності. Водночас такі відносини потребують прозорого розкриття, належного внутрішнього контролю, документального підтвердження та управління потенційними конфліктами інтересів.

У 2025 році фінансові інвестиції ТОВ "ІНЖУР" були представлені насамперед інвестиціями у дочірні підприємства. Станом на 31 грудня 2025 року балансова вартість інвестицій у дочірні підприємства, спільні підприємства та асоційовані підприємства, відображених в окремій фінансовій звітності, становила 93 010 тис. грн.

Зазначені інвестиції сформовані в межах розвитку групи INZHUR та спрямовані на розширення інвестиційної, фінансової, технологічної та інфраструктурної екосистеми Товариства. У примітках до фінансової звітності зазначено, що інвестиції в дочірні підприємства складаються з внесків до статутного капіталу та додаткових внесків згідно з рішеннями учасника.

Зокрема, у 2025 році Товариство здійснило придбання часток у статутному капіталі дочірніх підприємств: ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" у сумі 21 000 тис. грн та ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ"" у сумі 27 000 тис. грн. Також Товариство внесло додатковий капітал до ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" у сумі 5 000 тис. грн та до ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ"" у сумі 40 000 тис. грн. Крім того, у 2025 році було засновано ТОВ "ІНЖУР ФІНТЕХ" та ТОВ "УКРАЇНСЬКА ФОНДОВА БІРЖА ІНЖУР".

Окрім власних фінансових інвестицій Товариства, важливе значення для діяльності INZHUR мають інвестиції інститутів спільного інвестування, активи яких перебувають в управлінні КУА. Станом на 31 грудня 2025 року в управлінні INZHUR перебували, зокрема, ПІФ "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", що здійснює діяльність у сфері інвестицій в енергетичний сектор, ЗНПІФ "ІНЖУР REIT", що інвестує в нерухоме майно, та венчурний корпоративний інвестиційний фонд "ЖУРЖІЙ ВЕНЧУРС", діяльність якого пов'язана з будівництвом.

Фонди в управлінні INZHUR можуть інвестувати активи, зокрема, у частки статутного капіталу підприємств, які оцінюються за справедливою вартістю, а також в облігації внутрішньої державної позики. Такі активи належать відповідним ІСІ та не є власними активами ТОВ "ІНЖУР", однак вони мають суттєвий вплив на діяльність Товариства як КУА, оскільки розмір активів в управлінні, їх структура, дохідність і справедлива вартість впливають на інвестиційну привабливість фондів та розмір винагороди за управління активами.

У фінансовій звітності Товариства також розкрито, що фінансові активи INZHUR представлені переважно грошовими коштами та їх еквівалентами, торговельною та іншою поточною дебіторською заборгованістю, що відображаються за амортизованою вартістю. Такі фінансові активи не мають котирування на активному ринку, а через короткостроковий характер їх справедлива вартість, за оцінкою INZHUR, дорівнює балансовій вартості.

Керівництво ТОВ "ІНЖУР" оцінює ймовірність подальшого розвитку Товариства як позитивну, з урахуванням наявної інвесторської бази, зростання активів в управлінні, диверсифікації напрямів інвестування та розвитку групи INZHUR. Основними напрямами подальшого розвитку є масштабування REIT-напряму, запуск енергетичного активу фонду "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", завершення реалізації житлового проєкту у венчурному фонді, а також пошук нових інвестиційних можливостей для активів ІСІ.

У 2026 році Товариство планує зосередити зусилля на подальшому залученні інвесторів, збільшенні активів в управлінні, розвитку цифрових каналів взаємодії з інвесторами, підвищенні фінансової грамотності населення та створенні умов для зростання доходів інвесторів і винагороди КУА. Очікуваний запуск енергетичної станції у травні 2026 року є одним із ключових факторів, який може позитивно вплинути на майбутні фінансові результати фонду "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ" та Товариства як компанії з управління активами.

Водночас у короткостроковому періоді Товариство може продовжувати зазнавати тиску на операційні грошові потоки через значні витрати на маркетинг, розвиток бренду, залучення інвесторів та освітню діяльність. Керівництво розглядає такі витрати як інвестиції у довгострокове зростання бізнесу, розширення ринку спільного інвестування та популяризацію інструментів пасивного доходу серед українців.

Подальший розвиток Товариства залежатиме від здатності підтримувати довіру інвесторів, ефективно управляти активами фондів, контролювати операційні витрати, забезпечувати прозорість діяльності та адаптуватися до змін ринкового й регуляторного середовища.

Найбільш суттєвими зовнішніми факторами залишаються воєнні ризики, макроекономічна невизначеність, ситуація на ринку нерухомості, стан енергетичної інфраструктури та динаміка інвестиційного попиту.

З огляду на наявні показники, плани керівництва та структуру активів в управлінні, Товариство має реальні передумови для подальшого розвитку. Водночас реалізація цих перспектив потребує належного управління ризиками, контролю ліквідності, поступового покращення операційних грошових потоків та успішної реалізації ключових інвестиційних проєктів у 2026 році.

INZHUR організовує систему корпоративного управління відповідно до чинного законодавства, зокрема:

- Законів України "Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю" від 06.02.2018 № 2275-VIII, "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки" від 23.02.2006 № 3480-IV, "Про фінансові послуги та фінансові компанії" від 14.12.2021 № 1953-IX;
- Ліцензійних умов провадження професійної діяльності на ринках капіталу - діяльності з управління активами інституційних інвесторів, затверджених Рішенням НКЦПФР від 03.02.2022 № 92;
- Стандарту № 1 "Корпоративне управління в професійних учасниках ринків капіталу та організованих товарних ринків. Основні поняття та терміни", затвердженого Рішенням НКЦПФР від 30.12.2021 № 1288 та Стандарту № 2 "Корпоративне управління в професійних учасниках ринків капіталу та організованих товарних ринків. Організація та функціонування системи внутрішнього контролю в професійних учасниках, які є підприємствами, що становлять суспільний інтерес та які не є банками", затвердженим Рішенням НКЦПФР від 30.12.2021 № 1289;
- Кодексу корпоративного управління, затвердженого рішенням НКЦПФР від 12.03.2020 № 118;
- Статуту Товариства та внутрішніх документів.

Формування складу органів корпоративного управління, їх компетенція, порядок прийняття ними рішень в INZHUR здійснюється відповідно до ст. 9 Статуту, затвердженого Рішенням Єдиного Учасника Компанії (Рішення № 130 від 11.11.2025) та/або інших внутрішніх документів ТОВ "ІНЖУР".

Відповідно до Статуту органами управління Компанії є:

- Загальні збори учасників (Єдиний учасник) Компанії;
- Наглядова рада;
- Виконавчий орган (Виконавчий директор) Компанії.

Протягом звітного року в Компанії функціонували наступні органи корпоративного управління:

- Вищий орган управління - Загальні збори Учасників (Єдиний учасник). Єдиним учасником Компанії є Журжій Андрій Валерійович;
- Виконавчий орган Компанії: Операційний директор Компанії - Головня Оксана Сергіївна (до 29.02.2024); Виконавчий директор Компанії - Журжій Андрій Валерійович (з 01.03.2024 до переобрання).

У звітному періоді ТОВ "ІНЖУР" не приймало рішення про створення органу, відповідальний за здійснення нагляду (Наглядової ради).

На період дії воєнного стану, згідно рішенням Єдиного учасника № 11/2022 від 22.12.2022, функції наглядового органу тимчасово виконує Єдиний учасник відповідно до норм Закону України "Про ринки капіталу та організовані товарні ринки" від 23.02.2006 № 3480-IV та Закону України "Про внесення змін до Податкового кодексу України щодо сприяння відновленню енергетичної інфраструктури України" від 31.12.2022 № 2836.

Система внутрішнього контролю є складовою частиною системи корпоративного управління INZHUR та включає підсистеми: комплаєнсу, управління ризиками та внутрішнього аудиту.

У функціонуванні кожної із вище зазначених підсистем задіяні:

- Єдиний учасник;
- Виконавчий орган (Виконавчий директор);
- Директор департаменту комплаєнс-контролю;
- Директор департаменту ризик-менеджменту;
- внутрішній аудитор.

Товариство з обмеженою відповідальністю "Інжур" (надалі - INZHUR, Товариство, Компанія), ідентифікаційний код за ЄДРПОУ 44154853, зареєстроване 12 листопада 2021 року відповідно до чинного законодавства України (номер запису в Єдиному державному реєстрі юридичних осіб та фізичних осіб - підприємців щодо реєстрації: 1 000 681 0700 06060525).

Цю фінансову звітність за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року (надалі - "фінансова звітність"), підготовлено у відповідності до Стандартів бухгалтерського обліку МСФЗ та вимогами до підготовки фінансової звітності, передбаченими у Законі України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" (надалі - "Закон про бухгалтерський облік та фінансову звітність").

Ця фінансова звітність представлена у тисячах українських гривень, якщо не зазначено інше.

Ця фінансова звітність Товариства підготовлена на основі принципу історичної вартості, за виключенням певних фінансових інструментів, які первісно оцінюються за справедливою вартістю і у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю на кінець кожного звітного періоду, як пояснюється в описі облікової політики внизу. Історична вартість зазвичай визначається на основі справедливої вартості компенсації, сплаченої в обмін на товари та послуги.

Рік, що закінчується 31 грудня 2025 року

Валюта подання звітності відповідає функціональній валюті, якою є національна валюта України – гривня.

Звітність складено у тисячах гривень, округлених до цілих

За роки, які закінчилися 31 грудня, адміністративні витрати та витрати на збут були представлені таким чином:

За роки, які закінчилися 31 грудня, фінансові доходи були представлені таким чином:

Грошові кошти та їх еквіваленти. Гроші та їх еквіваленти включають грошові кошти на поточних рахунках у банках та короткострокові депозити у банках із первісним терміном погашення до трьох місяців. Відображаються гроші та їх еквіваленти за номінальною вартістю за вирахуванням збитку від зменшення корисності, якщо необхідно.

Станом на 31 грудня 2025 року гроші та їх еквіваленти були представлені таким чином:

Станом на 31 грудня 2025 року на поточному рахунку у банку обліковуються за номінальною вартістю грошові кошти на суму 10 319 тисяч гривень та на депозитному рахунку під 9,5% річних розміщені 1 тисяча гривень, рахунки відкрито у ПУБЛІЧНОМУ АКЦІОНЕРНОМУ ТОВАРИСТВІ "БАНК ВОСТОК" ідентифікаційний код ЄДРПОУ 26237202 (надалі - ПАТ "БАНК ВОСТОК") та у банку - АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "УНІВЕРСАЛ БАНК", ідентифікаційний код ЄДРПОУ 21133352, (надалі - АТ "УНІВЕРСАЛ БАНК").

Станом на 31 грудня 2024 року на поточному рахунку у банку обліковуються за номінальною вартістю грошові кошти на суму 5 545 тисяч гривень та на депозитному рахунку під 9,5% річних розміщені 1 тисяча гривень, рахунки відкрито у ПУБЛІЧНОМУ АКЦІОНЕРНОМУ ТОВАРИСТВІ "БАНК ВОСТОК" ідентифікаційний код ЄДРПОУ 26237202 (надалі - ПАТ "БАНК ВОСТОК") та у банку - АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "УНІВЕРСАЛ БАНК", ідентифікаційний код ЄДРПОУ 21133352, (надалі - АТ "УНІВЕРСАЛ БАНК").

Станом на 31 грудня 2025 та 2024 років, ПАТ "БАНК ВОСТОК" та АТ "УНІВЕРСАЛ БАНК" мали довгостроковий рейтинг за національною шкалою uaAАA.

Рядок "Інші надходження грошових коштів від операційної діяльності" розділу "Грошові потоки від (для) операційної діяльності" звіту про рух грошових коштів за 2025 та 2024 роки містить:

- надходження від відшкодування витрат, здійснених від імені фондів, які є в управлінні Товариства, в розмірі 19 484 тис. грн (2024: 11 616 тис. грн);
- надходження від відсотків за залишками коштів на поточних в розмірі 1 013 тис. грн (2024: 170 тис. грн);
- надходження від повернення гарантійного платежу за орендований офіс в розмірі 0 тис. грн (2024: 1 205 тис. грн);
- надходження від повернення авансового внеску за місяць 0 тис. грн (2024: 615 тис. грн);
- надходження від передачі офісу в суборенду 0 тис. грн (2024: 640 тис. грн);
- надходження від повернення перерахованих коштів за послуги в розмірі 0 тис. грн (2024: 59 тис. грн);
- інші надходження 0 тис. грн (2023: 25 тис. грн);

Рядок "Інші виплати грошових коштів за операційною діяльністю" розділу "Грошові потоки від (для) операційної діяльності" звіту про рух грошових коштів за 2025 та 2024 роки містить:

- витрачання на переведення ПДВ кредиту з фонду, який є в управлінні Товариства, в розмірі 18 597 тис. грн (2024: 6 810 тис. грн);
- витрачання на оплату зобов'язань з податку на додану вартість в розмірі 0 тис. грн (2024: 3 863 тис. грн);
- витрачання на оплату зобов'язань з інших податків і зборів в розмірі 7 506 тис. грн (2024: 2 292 тис. грн);
- витрачання на оплату членських та благодійні внески в неприбуткові організації 1 251 тисяч гривень (2024: 42 тис. грн);
- повернення авансів 0 тис. грн. (2024: 615 тис. грн)
- оплата на інші витрачання в розмірі 55 тис. грн (2024: 28 тис. грн).

Функціональною валютою Фонду є українська гривня. Операції у валютах, які відрізняються від функціональної валюти Фонду, вважаються операціями в іноземних валютах.

Монетарні активи і зобов'язання, деноміновані в іноземній валюті, перераховуються в гривню за курсом обміну валют НБУ, який діяв на кінець звітного періоду. Доходи та витрати, деноміновані в іноземній валюті перераховуються за курсом обміну валют НБУ, який діяв на дату проведення операції. Усі реалізовані та нереалізовані прибутки та збитки, які виникають при перерахуванні, включаються до звіту про сукупний дохід, прибуток або збиток.

Курси обміну основних валют до української гривні, встановлені НБУ на 31 грудня 2025 та 2024 років, та середні курси обміну за період, який закінчився на зазначену дату, були представлені таким чином:

У 2025 році повномасштабна війна, яка розпочалась в лютому 2022 року зі збройного вторгнення Російської Федерації, продовжувалась на всій території України. Ці події призвели до значного руйнування інфраструктури, переміщення великої кількості людей та широкомасштабного порушення економічної діяльності в Україні. Зокрема, наприкінці 2025 року посилені обстріли та ракетні атаки на енергетичну систему призвели до збільшення пошкоджень енергетичної інфраструктури та спричинили частіші та триваліші перерви в електропостачанні для населення та підприємств. Ці порушення збільшили операційні витрати для багатьох підприємств і вимагали від компаній подальшої адаптації своїх виробничих процесів, моделей споживання енергії та планів забезпечення безперервності діяльності.

Протягом 2025 року періодично відбувалися перебої в роботі українських морських портів та експортних коридорів внаслідок ракетних обстрілів та атак безпілотників з боку Російської Федерації на портову, залізничну та іншу транспортну інфраструктуру, у результаті чого підвищилися ризики безпеки та мали місце пошкодження відповідної інфраструктури, що негативно вплинуло на транспортування, торгові потоки та логістику. Незважаючи на ці труднощі, альтернативні логістичні маршрути та механізми експорту продовжували функціонувати, що дозволило підтримувати певний рівень експортної діяльності.

У 2025 році зростання реального ВВП України, за оцінками, становило 2,2% (2024: 2,9%). Інфляція у річному вимірі досягла 8% (2024: 12%), а національна валюта девальвувала на 0,8% щодо долара США (2024: 10,7%) та 14,0% щодо євро (2024: 4,1%) у порівнянні з офіційними курсами на кінець 2024 року.

З моменту початку повномасштабної війни Національний банк України ("НБУ") запровадив низку тимчасових заходів, таких як обмеження міжнародних виплат в іноземній валюті. У січні 2025 року правління НБУ ухвалило рішення щодо збільшення облікової ставки з 13,5% до 14,5%, а потім її рівень зріс до 15,5% у березні 2025 року. Монетарна політика НБУ продовжувала зосереджуватися на стримуванні інфляції, підтримці стабільності обмінного курсу та збереженні довіри до фінансової системи. Завдяки допомозі від міжнародних партнерів міжнародні резерви НБУ станом на 31 грудня 2025 року перевищували довоєнний рівень та досягли 57,3 мільярда доларів США.

У 2025 році Україна не здійснила виплату у сумі 665 мільйонів доларів США за державними деривативами, прив'язаними до ВВП ("ВВП варантами"), що призвело до дефолту за цими інструментами та зниження довгострокового рейтингу Fitch в іноземній валюті для України до рівня "Обмежений дефолт". У грудні 2025 року повна номінальна сума цих ВВП варантів, приблизно 2,64 млрд дол. США, була реструктуризована шляхом обміну на нові державні облігації. Після завершення реструктуризації рейтингове агентство Fitch підвищило довгостроковий рейтинг України в іноземній валюті до рівня "CCC". Станом на 31 грудня 2025 року невелика частина зовнішнього боргу залишалася предметом поточних переговорів щодо реструктуризації. За винятком зазначеної вище простроченої виплати за ВВП варантами  Україна здійснювала своєчасну виплату відсотків та основної суми за іншими зовнішніми та внутрішніми державними борговими зобов'язаннями, термін погашення яких спливав у 2025 році. Прострочена виплата заборгованості, прив'язаної до ВВП, суттєво не вплинула на здатність України виконувати свої інші боргові зобов'язання та не була ознакою неспроможності обслуговування державного боргу.

Протягом 2025 року НБУ продовжував послаблювати деякі обмеження щодо іноземної валюти, запроваджені відповідно до правил воєнного часу. У травні 2025 року НБУ запровадив новий інвестиційний ліміт, який дозволив резидентам-суб'єктам господарювання здійснювати ширший перелік операцій з іноземною валютою, пов'язаних із внесками іноземного капіталу. У серпні 2025 року НБУ додатково послабив обмеження, включно із розширенням репатріації дивідендів (за 2023 рік) та варіантами погашення заборгованості. У вересні 2025 року НБУ дозволив певні транскордонні перекази для митних/податкових виплат. У січні 2026 року було запроваджено ліміт за кредитами для сприяння погашенню зовнішніх запозичень, отриманих до 20 червня 2023 року, та інших валютних операцій щодо коштів, отриманих у вигляді іноземних запозичень після 1 січня 2026 року.

Ухвалений державний бюджет України на 2026 рік передбачає, що дефіцит бюджету становитиме близько 18,5% ВВП (2025: 19% ВВП). Очікується, що дефіцит бюджету буде профінансовано за рахунок фінансової допомоги іноземних партнерів у вигляді грантів та пільгових довгострокових безпроцентних кредитів. Продовження залежності від зовнішнього фінансування підкреслює важливість сталої міжнародної підтримки для забезпечення макроекономічної стабільності. З кінця січня 2022 року уряд України отримав суттєву міжнародну підтримку, фінансування і донорські внески від міжнародних організацій, окремих країн та благодійних організацій для підтримки фінансової стабільності, здійснення соціальних виплат та на військові потреби.

Протягом 2025 року уряд продовжував застосовувати експортні обмеження на деякі види продукції. Станом на 31 грудня 2025 року продовжували діяти нульові квоти на експорт золота і срібла (крім банківських металів), кухонної солі та газу; ліцензуванню підлягає експорт пшениці, кукурудзи, насіння сої та соняшнику, цукру і м'яса птиці. Окрім того, починаючи з 4 вересня 2025 року було запроваджене нове 10% мито на експорт сої та ріпаку.

Війна між Україною та Російською Федерацією триває, що призводить до значного руйнування майна, активів в Україні та інших суттєвих наслідків. Наслідки війни змінюються щодня, а їхній вплив у довгостроковій перспективі неможливо визначити. Подальший вплив на українську економіку залежить від того, яким чином завершиться повномасштабна війна Росії проти України, від успішної реалізації українським урядом нових реформ, стратегії відновлення після закінчення війни та трансформації країни у процесі набуття членства у Європейському Союзі, а також співробітництва з міжнародними фінансовими установами.

Станом на 31 грудня власний капітал представлений наступним чином:

Станом на 31 грудня 2023 року зареєстрований та сплачений статутний капітал складав 7 000 тисяч гривень. Статутний капітал сплачено грошовими коштами.

Протягом 2024 року відбулось збільшення статутного капіталу на 38 000 тисяч гривень. На кінець звітного періоду, що припадає на 31 грудня 2025 року, зареєстрований та сплачений статутний капітал склав 45 000 тисяч гривень.

Протягом 2025 року додатковий капітал сформовано за рахунок додаткових внесків учасника згідно Рішення учасника та сплачено грошовими коштами.

Станом на кінець року, що закінчився 31 грудня 2025 року інші поточні нефінансові активи складаються з передплат виданих та розрахунків з бюджетом в сфері обліку податків і представлені наступним чином:

Станом на 31 грудня 2024 року передоплата за частку статутного капіталу відповідно до попереднього договору купівлі-продажу частки в статутному капіталі була зроблена на користь Журжія Андрія Валерійовича в грудні 2024 року.

Станом на 31 грудня 2025 року вказана передоплата була зарахована в користь сплати за Основним договором купівлі-продажу частки в статутному капіталі дочірніх підприємств ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" та ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ".

Інші передоплати видані станом на 31 грудня 2025 року в розмірі 4 638 тисяч гривень (2024: 2 059 тисяч гривень) включають в себе передоплати за створення та підтримку сайту та послуги з реклами.

Згідно Статуту INZHUR у Товаристві створюється резервний фонд у розмірі 25 відсотків статутного капіталу й розмір щорічних відрахувань до резервного фонду становить 5 відсотків суми чистого прибутку. Вимоги щодо розміру та зберігання резервного фонду INZHUR визначаються нормативно-правовими актами Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку. 

Рішенням єдиного учасника від 14 квітня 2025 року, після затвердження звіту за 2024 рік, було розподілено прибуток до резервного капіталу у сумі 24 тисяч гривень.

Грошові кошти та їх еквіваленти. Гроші та їх еквіваленти включають грошові кошти на поточних рахунках у банках та короткострокові депозити у банках із первісним терміном погашення до трьох місяців. Відображаються гроші та їх еквіваленти за номінальною вартістю за вирахуванням збитку від зменшення корисності, якщо необхідно.

INZHUR відносно банківських депозитів має наступну модель розрахунку збитку від знецінення фінансового активу:
- при розміщенні депозиту в банку з високою надійністю (інвестиційний рівень рейтингу uaAAA, uaAA, uaA, uaBBB та банки, що мають прогноз "стабільний", що присвоюється рейтинговими агентствами, які внесені до Державного реєстру уповноважених рейтингових агентств НКЦПФР) на дату розміщення коштів резерв збитків розраховується в залежності від строку та умов розміщення (при розміщенні від 1 до 3-х місяців - розмір збитку складає 0%, від 3-х місяців до 1 року - 1% від суми розміщення, більше 1 року 2%);
- при розміщенні депозиту в банку з більш низьким кредитним рейтингом (спекулятивний рівень рейтингу, що присвоюється рейтинговими агентствами, які внесені до Державного реєстру уповноважених рейтингових агентств НКЦПФР) на дату розміщення коштів резерв збитку розраховується у розмірі від 7% до 20% від суми вкладу в залежності в розміру ризиків.

Термiн "умовний" застосовується до зобов'язань та активiв, якi не визнаються, оскiльки їx iснування буде пiдтверджене тiльки пiсля того, як вiдбудеться або не вiдбудеться одна чи кiлька невизначених майбутнiх подiй, не повнiстю контрольованих Компанiєю.

INZHUR визнає у фiнансовiй звiтностi забезпечення, якщо ймовірність вибуття ресурсiв, котрi втiлюють у собi економiчнi вигоди є "вiрогiдною" та суму вiдповiдного вибуття можна достовiрно оцiнити

INZHUR не визнає умовні зобов'язання в Звіті про фінансовий стан Товариства. Інформація про умовне зобов'язання розкривається в Примітках, якщо можливість вибуття ресурсів, які втілюють у собі економічні вигоди, не є віддаленою. Товариство не визнає умовні активи. Стисла інформація про умовний актив розкривається в Примітках, коли надходження економічних вигід є ймовірним.

Амортизація визнається для списання первісної вартості активів, окрім об'єктів незавершеного будівництва, за вирахуванням їх залишкової вартості, протягом строків їх корисного використання із використанням прямолінійного методу. Очікувані строки корисного використання, ліквідаційна вартість та методи нарахування амортизації переглядаються на кінець кожного звітного періоду, причому вплив будь-якої зміни оцінок обліковується на перспективній основі.

Ліквідаційна вартість активу являє собою очікувану суму, яку Компанія одержала б на поточний момент від реалізації об'єкта основних засобів після вирахування очікуваних витрат на вибуття, якби цей актив уже досяг того віку й стану, у якому, як можна очікувати, він буде перебувати наприкінці строку свого корисного використання.

INZHUR припиняє визнавати фінансовий актив лише в тих випадках, коли припиняють свою дію договірні права на потоки грошових коштів від цього активу; або ж коли Товариство передає фінансовий актив і всі істотні ризики й вигоди, пов'язані із володінням цим активом, іншому підприємству. Якщо INZHUR зберігає усі істотні ризики й вигоди, пов'язані із володінням переданим фінансовим активом, то вона продовжує визнавати цей фінансовий актив, а також визнає забезпечені заставою суми позик у розмірі отриманих надходжень.

Під час передавання фінансового активу INZHUR оцінює, в якому обсязі за Товариством залишаються ризики та вигоди від володіння фінансовим активом. При цьому:

- Якщо INZHUR в основному передає всі ризики та вигоди від володіння фінансовим активом, то припиняє визнання фінансового активу та окремо визнає як активи або зобов'язання всі права та обов'язки, створені або збережені при передаванні.
- Якщо INZHUR в основному зберігає за собою всі ризики та вигоди від володіння фінансовим активом, то суб'єкт господарювання продовжує визнавати фінансовий актив.
- Якщо INZHUR в основному не передає й не зберігає за собою всіх ризиків та вигід від володіння фінансовим активом, то: (а) якщо контроль над фінансовим активом за Товариством не залишився, воно припиняє визнання фінансового активу та окремо визнає як активи або зобов'язання всі права та обов'язки, створені або збережені при передаванні; (б) якщо контроль залишився за Товариством, воно продовжує визнавати фінансовий актив у обсязі своєї подальшої участі у фінансовому активі. Якщо INZHUR продовжує визнавати актив в обсязі своєї подальшої участі, воно визнає також відповідне зобов'язання.

При припиненні визнання фінансового активу в цілому різниця між балансовою вартістю (визначеною на дату припинення визнання) та одержаною компенсацією (включаючи всі одержані нові активи мінус усі прийняті нові зобов'язання) визнається в прибутку чи збитку.

INZHUR виключає фінансове зобов'язання (або частину фінансового зобов'язання) зі свого звіту про фінансовий стан тоді й лише тоді, коли воно погашається: тобто тоді, коли зобов'язання, передбачене договором, виконано або анульовано, або коли сплив термін його виконання.

Різниця між балансовою вартістю фінансового зобов'язання (або частини фінансового зобов'язання), яке було погашене або передане іншій стороні, та виплаченою компенсацією, включаючи будь-які передані негрошові активи або прийняті зобов'язання, визнається у складі прибутку або збитку.

Прибуток, який доступний для розподiлу мiж учасниками, визначається на основi даних фiнансової звiтностi, складеної згiдно iз затвердженою облiковою полiтикою INZHUR.

Розмiр дивiдендiв обмежується розмiром чистого прибутку звiтного перiоду, що пiдлягають розподiлу, але не бiльше розмiру нерозподiленого прибутку, розрахованого за даними фiнансової звiтностi.

Дивіденди, щодо яких до кінця звітного періоду прийнято належне рішення і щодо яких у Товариства виникло теперішнє зобов'язання, визнаються як зменшення нерозподіленого прибутку з одночасним визнанням поточного зобов'язання.

lнформацiя про дивiденди розкривається, якщо про розподiл прибутку та виплату дивiдендiв оголошено до звiтної дати, у складi примiток з кредиторської заборгованостi або капiталу, або у складi примiток щодо подiй пiсля звiтної дати, якщо розподiл оголошено пiсля звiтної дати, але до затвердження та подачi фiнансової звiтностi.

INZHUR визнає короткострокові виплати працівникам як витрати та як зобов'язання після вирахування будь-якої вже сплаченої суми. INZHUR визнає очікувану вартість короткострокових виплат працівникам за відсутність як забезпечення відпусток - під час надання працівниками послуг, які збільшують їхні права на майбутні виплати відпускних.

Державний пенсійний план із визначеними внесками. Усі внески до Державного пенсійного фонду відображаються у звіті про прибутки або збитки та інші сукупні доходи за методом нарахувань. Для INZHUR не існує інших зобов'язань із виплати додаткових пенсій, медичного обслуговування після виходу на пенсію, страхових виплат або інших пільг при виході на пенсію перед своїми теперішніми або колишніми працівникам, крім пенсійних зобов'язань із визначеними внесками.

Витрати - це зменшення економічних вигід протягом облікового періоду у вигляді вибуття чи амортизації активів або у вигляді виникнення зобов'язань, результатом чого є зменшення чистих активів, за винятком зменшення, пов'язаного з виплатами учасникам.

INZHUR визнає витрати при виконанні наступних умов:

- виникає зменшення майбутніх економічних вигід;
- зменшення активу або збільшення зобов'язання може бути достовірно визначено.

Визнання витрат витрат відбувається одночасно з визнанням збільшення зобов'язаннь або зменшення активів.

Витрати, якi неможливо прямо спiввiднести з доходами певного перiоду, вiдображаються у складi витрат того звiтного перiоду, в якому вони фактично були понесенi.

Витрати визнаються Компанією за принципом нарахування у тому звітному періоді, в якому відповідні операції, події або обставини призводять до зменшення активів або збільшення зобов'язань, наслідком чого є зменшення власного капіталу, крім розподілу власникам.

Якщо станом на кінець звітного періоду первинні документи від контрагентів не отримані, але Компанія має достатні підтвердження факту отримання робіт, послуг чи інших економічних вигід або наявності теперішнього зобов'язання, витрати та відповідні зобов'язання визнаються на підставі умов договору, наявної первинної та іншої підтвердної інформації, а також найкращої оцінки суми зобов'язання на звітну дату. Після отримання первинних документів такі суми уточнюються, якщо це необхідно. 

Компанія не визнає витратами звітного періоду:

- попередню оплату запасів, робіт, послуг;
- погашення раніше визнаних зобов'язань перед кредиторами;
- платежі за договорами комісій, агентськими угодами та іншими аналогічними договорами на користь комітента, принципала та ін.;
- інші зменшення активів або збільшення зобов'язань, які не відповідають вищезгаданим ознакам визнання витрат;
- операції, які відображаються як зменшення власного капіталу, зокрема розподіл прибутку учасникам.

Справедлива вартість визначається як ціна, яка була б отримана у результаті продажу активу або сплачена у результаті передачі зобов'язання у звичайній операції між учасниками ринку на дату оцінки, незалежно від того чи підлягає ця ціна безпосередньому спостереженню або оцінці із використанням іншої методики оцінки. Під час оцінки справедливої вартості активу або зобов'язання Товариство бере до уваги характеристики відповідного активу або зобов'язання так, ніби учасники ринку враховували ці характеристики під час визначення ціни активу або зобов'язання на дату оцінки. Справедлива вартість для цілей оцінки та/або розкриття у цій фінансовій звітності визначається на такій основі, за виключенням операцій оренди, які входять у сферу застосування МСФЗ 16 "Оренда", та оцінок, які мають певну схожість зі справедливою вартістю, але не є справедливою вартістю, такі як чиста вартість реалізації згідно з МСБО 2 "Запаси" або вартість під час використання згідно з МСБО 36 "Зменшення корисності активів".

Окрім того, для цілей фінансової звітності оцінки справедливої вартості розподіляються за категоріями на Рівні 1, 2 або 3 у залежності від того, наскільки вхідні дані, використані для оцінок справедливої вартості, піддаються спостереженню, і важливості таких вхідних даних для оцінки справедливої вартості у цілому, які можна викласти таким чином:

Фінансові активи INZHUR представлені, в основному, грошовими коштами та їх еквівалентами, торговельною та іншою поточною дебіторською заборгованістю і відображаються за амортизованою вартістю. Такі фінансові активи не мають котирування на активному ринку і, у силу свого короткострокового характеру, їхня справедлива вартість дорівнює їхній балансовій вартості станом.

Фінансові зобов'язання INZHUR відображаються за амортизованою вартістю. Торговельна кредиторська заборгованість є, як правило, короткостроковою за своєю природою і, за оцінками керівництва Товариства, її справедлива вартість дорівнює її балансовій вартості.

INZHUR класифікує фінансові активи як такі, що у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю, справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі інших сукупних доходів, або справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку, на підставі такого:

(a)бізнес-моделі підприємства для управління фінансовими активами; та

(б)характеристик потоків грошових коштів за договорами від фінансового активу.

Фінансовий актив оцінюється за амортизованою вартістю, якщо виконуються обидві із зазначених внизу умов:

(a)фінансовий актив утримується у рамках бізнес-моделі, метою якої є утримувати фінансові активи для отримання потоків грошових коштів за договорами; та

(б)договірні умови за фінансовим активом зумовлюють отримання на визначені дати потоки грошових коштів, які є виплатами суто основної суми та процентів за непогашеною основною сумою боргу.

Фінансовий актив оцінюється за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі інших сукупних доходів, якщо виконуються обидві із зазначених внизу умов:

(a)фінансовий актив утримується у рамках бізнес-моделі, мета якої досягається як за рахунок отримання потоків грошових коштів за договорами, так і продажу фінансових активів; та

(б)договірні умови за фінансовим активом зумовлюють отримання на визначені дати потоки грошових коштів, які є виплатами суто основної суми та процентів за непогашеною основною сумою боргу.

За умовчанням усі інші фінансові активи оцінюються у подальшому за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку.

Амортизована вартість і метод ефективної відсоткової ставки. Метод ефективної відсоткової ставки є методом розрахунку амортизованої вартості боргового інструмента та розподілу процентних доходів протягом відповідного періоду.

Для фінансових активів, окрім придбаних або створених фінансових активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику (тобто активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику на момент первісного визнання), ефективна відсоткова ставка являє собою ставку, яка точно дисконтує очікувані майбутні надходження грошових коштів (включно з усіма гонорарами за договорами сплаченими або отриманими, які становлять невід'ємну частину ефективної відсоткової ставки, витрати на здійснення операції та інші премії або дисконти), за виключенням очікуваних кредитних збитків, протягом очікуваного строку використання боргового інструмента або, коли доцільно, коротшого періоду до валової балансової вартості боргового інструмента на момент первісного визнання. Для придбаних або створених фінансових активів, які зазнали зменшення корисності у результаті дії кредитного ризику, скоригована на кредитний ризик ефективна відсоткова ставка розраховується за рахунок дисконтування очікуваних майбутніх потоків грошових коштів, включно з очікуваними кредитними збитками, до амортизованої вартості боргового інструмента на момент первісного визнання.

Амортизована вартість фінансового активу є сумою, за якою фінансовий актив оцінюється на момент первісного визнання, за вирахуванням виплат основної суми, плюс накопичена амортизація із використанням методу ефективної відсоткової ставки щодо будь-якої різниці між цією первісною сумою та сумою на момент погашення, скориговану із впливом будь-якого резерву на покриття збитків. Валова балансова вартість фінансового активу є амортизованою вартістю фінансового активу до коригування із використанням будь-якого резерву на покриття збитків.

INZHUR визнає фінансові активи та зобов'язання у своєму звіті про фінансовий стан, коли Товариство стає стороною у контрактних взаємовідносинах щодо певного інструмента.

Фінансові активи та зобов'язання первісно оцінюються за справедливою вартістю. Витрати на здійснення операції, які безпосередньо стосуються придбання або випуску фінансових активів та фінансових зобов'язань (окрім фінансових активів та фінансових зобов'язань за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі звіту про сукупний дохід, прибуток або збиток), додаються до або вираховуються зі справедливої вартості фінансових активів або фінансових зобов'язань, відповідно, на момент первісного визнання.

Для фінансових інструментів, щодо яких відсутні котирування на активному ринку, справедлива вартість визначається на кожну звітну дату відповідно до вимог МСФЗ 13 із застосуванням методів оцінки, що відповідають обставинам та для яких є достатньо даних. При визначенні справедливої вартості Компанія максимізує використання релевантних відкритих вхідних даних і мінімізує використання закритих вхідних даних. Такі методи можуть ґрунтуватися, зокрема, на інформації про нещодавні ринкові операції на комерційній основі, поточній справедливій вартості ідентичних або подібних фінансових інструментів, дисконтуванні майбутніх грошових потоків та інших загальновизнаних моделях оцінки.

Фінансові активи, що оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток, відображаються у звіті про фінансовий стан за справедливою вартістю. Зміни їх справедливої вартості визнаються у складі прибутку або збитку за звітний період.

INZHUR здійснює класифікацію своїх фінансових зобов'язань як таких, що в подальшому оцінюються за амортизованою собівартістю.

Фінансові зобов'язання первісно оцінюються за справедливою вартістю, за вирахуванням витрат на здійснення операції. Фінансові зобов'язання у подальшому оцінюються за амортизованою вартістю з використанням методу ефективної відсоткової ставки.

Припинення визнання фінансових зобов'язань

INZHUR виключає фінансове зобов'язання (або частину фінансового зобов'язання) зі свого звіту про фінансовий стан тоді й лише тоді, коли воно погашається: тобто тоді, коли зобов'язання, передбачене договором, виконано або анульовано, або коли сплив термін його виконання.

Різниця між балансовою вартістю фінансового зобов'язання (або частини фінансового зобов'язання), яке було погашене або передане іншій стороні, та виплаченою компенсацією, включаючи будь-які передані негрошові активи або прийняті зобов'язання, визнається у складі прибутку або збитку.

Функціональною валютою Товариства є українська гривня. Операції у валютах, які відрізняються від функціональної валюти Товариства, вважаються операціями в іноземних валютах.

Монетарні активи і зобов'язання, деноміновані в іноземній валюті, перераховуються в гривню за курсом обміну валют НБУ, який діяв на кінець звітного періоду. Доходи та витрати, деноміновані в іноземній валюті перераховуються за курсом обміну валют НБУ, який діяв на дату проведення операції. Усі реалізовані та нереалізовані прибутки та збитки, які виникають при перерахуванні, включаються до звіту про сукупний дохід, прибуток або збиток.

Товариство визнає резерв на покриття очікуваних кредитних збитків для всіх боргових інструментів, які не утримуються як такі, що оцінюються за справедливою вартістю, із відображенням переоцінки у складі прибутку або збитку. Очікувані кредитні збитки оцінюються як різниця між усіма потоками грошових коштів, належними для отримання Товариством згідно з договорами, та всіма потоками грошових коштів, які INZHUR передбачає отримати, дисконтованими за первісною ефективною відсотковою ставкою.

Сума очікуваних кредитних збитків оновлюється на кожну звітну дату для відображення змін у кредитному ризику з моменту первісного визнання відповідного фінансового інструмента.

INZHUR визнає очікувані кредитні збитки на весь строк дії фінансових інструментів, коли відбулося істотне збільшення кредитного ризику з моменту первісного визнання. Однак, якщо кредитний ризик від фінансового інструмента не збільшився істотно з моменту первісного визнання, Товариство оцінює збиток на покриття збитків від цього фінансового інструмента у сумі, яка дорівнює очікуваним кредитним збиткам протягом 12 місяців.

Очікувані кредитні збитки на весь строк дії фінансових інструментів являють собою очікувані кредитні збитки, які виникають у результаті усіх можливих подій дефолту протягом очікуваного строку дії фінансового інструмента. І навпаки, очікувані кредитні збитки протягом 12 місяців являють собою частину очікуваних кредитних збитків на весь строк дії фінансових інструментів, які, як очікується, виникнуть у результаті подій дефолту для фінансового інструмента, які можливі протягом 12 місяців після звітної дати.

Для дебіторської заборгованості Товариство застосовує спрощений підхід до розрахунку очікуваних кредитних збитків. Відповідно, INZHUR не відстежує зміни у кредитному ризику, але замість цього визнає резерв на погашення збитків на основі очікуваних кредитних збитків за весь строк дії фінансових інструментів на кожну звітну дату.

Істотне збільшення кредитного ризику. Під час оцінки того, чи збільшився кредитний ризик за фінансовим інструментом істотно з моменту первісного визнання, INZHUR порівнює ризик настання дефолту за фінансовим інструментом на звітну дату із ризиком настання дефолту за фінансовим інструментом на дату первісного визнання. Під час здійснення такої оцінки Товариство бере до уваги як кількісну, так і якісну інформацію, яка є обґрунтованою та корисною, включно з історичним досвідом та прогнозною інформацією, яка доступна без докладання надлишкових витрат чи зусиль.

Визначення дефолту. INZHUR визначає, що дефолт настав, коли актив прострочений більше ніж на 120 днів, якщо тільки у Товариства немає обґрунтованої та корисної інформації для демонстрації того, що застосування критерію із більшою затримкою часу настання дефолту є більш адекватним.

Оцінка і визнання очікуваних кредитних збитків. Оцінка очікуваних кредитних збитків є функцією для визначення вірогідності дефолту, рівня збитків у випадку дефолту (тобто величини збитку після настання дефолту) та ризику збитків у випадку дефолту. Оцінка вірогідності дефолту та рівня збитків у випадку дефолту базується на історичних даних, скоригованих з урахуванням прогнозної інформації, як описано вище. Що стосується ризику збитків у випадку дефолту для фінансових активів, то він представлений валовою балансовою вартістю активів на звітну дату.

Для фінансових активів очікувані кредитні збитки оцінюються як різниця між усіма потоками грошових коштів за договорами, які належать INZHUR за договором, та всіма потоками грошових коштів, які INZHUR передбачає отримати, дисконтовані із використанням первісної ефективної відсоткової ставки. INZHUR визнає прибуток або збиток від зменшення корисності у складі прибутку або збитку для всіх фінансових інструментів із відповідним коригуванням балансової вартості за рахунок резерву на покриття збитків.

Витрати з податку на прибуток являють собою суму витрат з поточного та відстроченого податків. Поточний податок визначається як сума податків на прибуток, що підлягають сплаті (відшкодуванню) щодо оподаткованого прибутку (збитку) за звітний період. Поточні витрати INZHUR за податками розраховуються з використанням податкових ставок, чинних (або в основному чинних) на звітну дату.

Відстрочений податок розраховується за балансовим методом обліку зобов'язань та являє собою податкові активи або зобов'язання, що виникають у результаті тимчасових різниць між балансовою вартістю активу чи зобов'язання в Балансі та їх податковою базою.

Відстрочені податкові зобов'язання визнаються, як правило, щодо всіх тимчасових різниць, що підлягають оподаткуванню. Відстрочені податкові активи визнаються з урахуванням імовірності наявності в майбутньому оподатковуваного прибутку, за рахунок якого можуть бути використані тимчасові різниці, що підлягають вирахуванню. Балансова вартість відстрочених податкових активів переглядається на кожну дату й зменшується в тій мірі, у якій більше не існує ймовірності того, що буде отриманий оподаткований прибуток, достатній, щоб дозволити використати вигоду від відстроченого податкового активу повністю або частково.

Відстрочений податок розраховується за податковими ставками, які, як очікується, будуть застосовуватися в періоді реалізації відповідних активів або зобов'язань. INZHUR визнає поточні та відстрочені податки як витрати або дохід і включає в прибуток або збиток за звітний період, окрім випадків, коли податки виникають від операцій або подій, які визнаються прямо у власному капіталі або від об'єднання бізнесу.

Боргові інструменти та інструменти власного капіталу класифікуються або як фінансові зобов'язання, або як власний капітал у залежності від сутності договірних відносин та визначень фінансового зобов'язання та інструмента власного капіталу.

Інструменти власного капіталу

Інструмент власного капіталу являє собою будь-який договір, який свідчить про залишкову частку в активах підприємства після вирахування усіх його зобов'язань. Статутний капітал, випущений Товариством, відображається у сумі справедливої вартості отриманих надходжень.

Товариство як орендар. Товариство оцінює, чи є договір договором оренди і чи містить він ознаки оренди на момент укладення договору. Товариство визнає активи у вигляді права на використання та відповідні орендні зобов'язання стосовно всіх орендних договорів, в яких вона є орендарем, за виключенням короткострокових договорів оренди (які визначаються як договори оренди зі строком оренди до 12 місяців) та оренди активів з низькою вартістю. Для цих договорів оренди Товариство визнає орендні виплати у складі операційних витрат на прямолінійній основі протягом строку дії відповідної оренди, за виключенням випадків коли інший системний метод краще характеризує ті часові рамки, в яких можуть бути реалізовані економічні вигоди від орендованого активу.

Орендне зобов'язання первісно оцінюється за теперішньою вартістю орендних виплат, які не виплачуються на дату початку оренди, дисконтованою із використанням розрахункової відсоткової ставки за договором оренди. Якщо таку ставку поки що неможливо визначити, Компанія використовує свою ставку додаткових запозичень.

Орендні виплати, які беруться до уваги під час оцінки орендного зобов'язання, включають наступне:

Орендне зобов'язання подається окремим рядком у звіті про фінансовий стан.

Орендне зобов'язання у подальшому оцінюється за рахунок збільшення балансової вартості для відображення відсотків за орендним зобов'язанням (із використанням методу ефективної відсоткової ставки) та зменшення балансової вартості для відображення зроблених орендних виплат.

Компанія переоцінює орендне зобов'язання (і робить відповідне коригування у відповідному активі у вигляді права на використання), коли:

У договір оренди вносяться зміни, і зміна договору оренди не обліковується як окремий договір оренди. У такому випадку орендне зобов'язання переоцінюється за рахунок дисконтування переглянутих орендних виплат із використанням переглянутої ставки дисконтування.

До активів у вигляді права на використання належать первісна оцінка відповідного орендного зобов'язання, орендні виплати, зроблені на або до початку дії договору оренди, за вирахуванням будь-яких отриманих орендних пільг та будь-яких первісних прямих витрат. Вони у подальшому оцінюються за первісною вартістю, за вирахуванням накопиченого зносу та збитків від зменшення корисності.

Активи у вигляді права на використання амортизуються протягом коротшого з двох періодів: строку оренди та строку корисного використання відповідного активу. Якщо договір оренди передає право володіння над відповідним активом або первісна вартість активу у вигляді права на використання відображає очікування Компанії реалізувати опціон на придбання, то відповідний активів у вигляді права на використання амортизується протягом строку корисного використання відповідного активу. Амортизація розпочинається на дату початку відповідної оренди.

Активи у вигляді права на використання подаються окремим рядком у звіті про фінансовий стан.

Компанія застосовує МСБО 36 "Зменшення корисності активів" для визначення того, чи не зазнав зменшення корисності актив у вигляді права на використання та обліковує будь-який виявлений збиток від зменшення корисності, як описано у політиці щодо основних засобів.

Змінні орендні платежі, які не залежать від індексу або ставки, не включаються до оцінки орендного зобов'язання та активу у вигляді права на використання. Відповідні виплати визнаються як витрати у тому періоді, в якому відбувається подія або умова, яка спричиняє ці виплати, і включаються до складу інших операційних витрат у звіті про прибутки або збитки та інші сукупні доходи.

Товариство як орендодавець. Оренда, для якої Товариство є орендодавцем, класифікується як фінансова або операційна оренда. Коли умови оренди передають орендарю практично всі ризики та вигоди від власності, договір класифікується як фінансова оренда. Всі інші оренди класифікуються як оперативні.

Коли Товариство є проміжним лізингодавцем, вона враховує оренду та суборенду як два окремі контракти. Суборенда класифікується як фінансова або операційна оренда за посиланням на актив у вигляді права на використання, що виникає внаслідок оренди.

Дохід від операційної оренди визнається прямолінійно протягом строку відповідної оренди. Початкові прямі витрати, понесені під час переговорів та організації оперативної оренди, додаються до балансової вартості орендованого активу та визнаються прямолінійно протягом строку оренди.

Суми заборгованості від орендарів перед Товариством за фінансовою орендою визнаються як чисті інвестиції у фінансову оренду на балансі Товариства. Дохід від фінансової оренди визнається як фінансовий дохід в складі звіту про сукупний дохід, прибутки або збитки таким чином, щоб відображати постійну періодичність ставки прибутковості в чисті інвестиції у фінансову оренду.

У випадку суборенди, якщо припустиму ставку відсотка в суборенді, неможливо визначити, то для оцінки чистої інвестиції в суборенду товариство використовує ставку дисконту для головної оренди (скоригованої з урахуванням будь-яких первісних непрямих витрат, пов'язаних з суборендою).

Компанія здійснює модифікацію чистих інвестицій у фінансову оренду за договорами суборенди у випадку коли за головним договором оренди компанія здійснила переоцінку орендного зобов'язання через зміну майбутніх платежів через зміну у індексі чи ставці.

Основні засоби, утримувані для використання у процесі виробництва або постачання товарів чи послуг або для адміністративних цілей, відображаються у звіті про фінансовий стан за історичною вартістю, за вирахуванням будь-якого накопиченого у подальшому зносу та накопичених у подальшому збитків від зменшення корисності.

Історична вартість об'єкта основних засобів включає: (а) ціну його придбання, включно з імпортним митом та податками на придбання, які не підлягають відшкодуванню, після вирахування торгових та інших знижок; (б) будь-які витрати, які безпосередньо стосуються доставки об'єкта основних засобів до місцезнаходження та приведення його у стан, який забезпечує його функціонування відповідно до намірів керівництва Компанії; (в) первісну оцінку витрат на демонтаж і видалення об'єкта основних засобів та відновлення території, на якій він розташований, зобов'язання за якими Товариство бере на себе або на момент придбання цього об'єкта, або внаслідок його експлуатації протягом певного періоду часу для цілей, не пов'язаних із виробництвом запасів протягом цього періоду. Первісна вартість активів, створених власними силами, включає вартість матеріалів, прямі витрати на оплату праці та відповідну частку виробничих накладних витрат.

Капіталізовані у подальшому витрати включають суттєві витрати на модернізацію та заміну частин активів, які збільшують строк їх корисного використання або покращують їх здатність генерувати доходи. Витрати на ремонт та обслуговування основних засобів, які не відповідають наведеним вище критеріям капіталізації, відображаються у складі прибутку або збитку того періоду, в якому вони були понесені.

Об'єкт основних засобів припиняє визнаватися після вибуття або коли більше не очікується отримання майбутніх економічних вигід від продовження використання цього активу. Будь-який прибуток або збиток, який виникає у результаті вибуття або списання об'єкта основних засобів, визначається як різниця між надходженнями від продажу та балансовою вартістю активу і визнається у складі прибутку або збитку.

Зменшення корисності основних засобів. На кожну звітну дату Товариство переглядає балансову вартість своїх основних засобів для виявлення будь-яких ознак того, що ці активи втратили частину своєї вартості внаслідок зменшення корисності. За наявності будь-яких таких ознак здійснюється оцінка суми відшкодування відповідного активу для визначення розміру збитку від зменшення корисності (якщо таке зменшення корисності мало місце). Якщо неможливо здійснити оцінку суми відшкодування окремого активу, Товариство оцінює суму відшкодування одиниці, яка генерує грошові кошти, до якої належить цей актив. У випадках коли можна визначити обґрунтовану та послідовну основу для розподілу активів, корпоративні активи також розподіляються на окремі одиниці, які генерують грошові кошти, або, інакше, вони розподіляються до найменшої групи одиниць, які генерують грошові кошти, для яких можна визначити обґрунтовану та послідовну основу для розподілу.

Сума очікуваного відшкодування являє собою більшу з двох величин: справедливої вартості, за вирахуванням витрат для здійснення продажу, та вартості під час використання. Для проведення оцінки вартості під час використання сума очікуваних майбутніх потоків грошових коштів дисконтується до їх теперішньої вартості із використанням ставки дисконтування до оподаткування, яка відображає поточні ринкові оцінки вартості грошей у часі та ризики, характерні для активу, стосовно якого не були скориговані оцінки майбутніх потоків грошових коштів.

Якщо, за оцінками, сума очікуваного відшкодування активу (або одиниці, яка генерує грошові кошти) менша за його балансову вартість, то балансова вартість активу (або одиниці, яка генерує грошові кошти) зменшується до суми його очікуваного відшкодування. Збиток від зменшення корисності визнається негайно у складі прибутку або збитку.

У випадках коли збиток від зменшення корисності у подальшому сторнується, балансова вартість активу (або одиниці, яка генерує грошові кошти) збільшується до переглянутої оцінки його суми відшкодування, але таким чином, щоб збільшена балансова вартість не перевищувала балансову вартість, яка була б визначена, якби для активу (або одиниці, яка генерує грошові кошти) у попередні роки не був визнаний збиток від зменшення корисності. Сторнування збитку від зменшення корисності визнається негайно у складі прибутку або збитку.

Забезпечення визнаються, коли INZHUR має теперішню заборгованість (юридичну або конструктивну) внаслідок минулої події, існує ймовірність (тобто більше можливо, ніж неможливо), що погашення зобов'язання вимагатиме вибуття ресурсів, котрі втілюють у собі економічні вигоди, і можна достовірно оцінити суму зобов'язання.

INZHUR також створює резерв витрат на оплату щорічних (основних та додаткових) відпусток. Розрахунок такого резерву здійснюється на підставі правил Облікової політики INZHUR. Розмір створеного резерву оплати відпусток підлягає інвентаризації на кінець року. Розмір відрахувань до резерву відпусток, включаючи відрахування на соціальне страхування з цих сум, розраховуються виходячи з кількості днів фактично невикористаної працівниками відпустки та їхнього середньоденного заробітку на момент проведення такого розрахунку. Також можуть враховуватися інші об'єктивні фактори, що впливають на розрахунок цього показника. У разі необхідності робиться коригуюча проводка в бухгалтерському обліку згідно даних інвентаризації резерву відпусток.

Доходи від реалізації оцінюються на основі компенсації отриманої або такої, на яку Товариство очікує отримати право за договором з клієнтом за виключенням суми очікуваних повернень, дисконтів, торгових знижок, податку на додану вартість.

Доходи від реалізації товарів визнаються із використанням моделі на основі п'яти етапів, запровадженої в МСФЗ 15:

Товариство визнає доходи від реалізації тоді, або як тільки задовольняється зобов'язання щодо виконання, тобто коли контроль над товарами або послугами, представлений зобов'язанням Товариства, передається покупцю.

При визначені вартості винагороди від управління активами INZHUR відповідно до МСФЗ 15 використовує метод оцінювання за результатом. До методу оцінювання за результатом належить, зокрема, аналіз виконання, завершеного на сьогоднішній день, оцінки досягнутих результатів. Враховуючи принцип професійного скептицизму для змінної вартості винагороди розрахунок доходу здійснюється на кінець кожного місяця.

Результат визначення розміру винагороди по управлінню активами оформлюється Розпорядженням, в якому відображається розрахунок досягнутих результатів на звітну дату.

Інвестиції в інші компанії первісно оцінюються та відображаються у окремій фінансовій звітності за собівартістю.

Собівартість довгострокової фінансової інвестиції складається з ціни її придбання та інших витрат, безпосередньо пов'язаних з придбанням довгострокової фінансової інвестиції.

Після первісного визнання довгострокові фінансові інвестиції обліковуються за собівартістю за вирахуванням знецінення

Торговельна дебіторська заборгованість є непохідними фінансовим активами із фіксованими виплатами або виплатами, які можна визначити, які не мають котирування на активному ринку. Торговельна дебіторська заборгованість оцінюються за амортизованою вартістю із використанням методу ефективної відсоткової ставки, за вирахуванням збитків від зменшення корисності. Доходи з відсотків визнаються із застосуванням методу ефективної відсоткової ставки, за винятком короткострокової дебіторської заборгованості, коли визнання відсотків не буде мати суттєвого впливу.

INZHUR розкриває iнформацiю з пов'язаними сторонами окремо для управлiнського персоналу Кoмпaнiї та iнших пов'язаних сторiн.

INZHUR розкриває iнформацiю щодо компенсацiї провiдному управлiнському персоналу, яка подається загальною сумою.

Компанія розкриває інформацію з іншими пов'язаними сторонами. Розкриття такої інформації відбувається наступним чином:

- характер вiдносин з INZHUR (тобто, вiдносини контролю, спiльного контролю або суттєвого впливу).
- характер та обсяги кожної окремої операції, що становить понад 5% вiд загальної вартостi активiв Компанї або рядка "Дохід від звичайної діяльності" Звiту про сукупний дохід, прибуток або збиток.
- Для iнших операцiй, якi не є суттєвими окремо, розкривається вiдсоток (з кроком в 5 вiдсоткових пунктiв) таких операцiй у складi окремих рядкiв фiнансової звiтностi.

Види операцій, що розкриваються, включають наступні:

- придбання або продаж товарів та інших активів;
- надання або отимання послуг;
- оренда;
- передача досліджень та розробок;
- передача за ліцензійними угодами;
- передача за фінансовими угодами (зокрема, позики та внески власного капіталу в грошовій або натуральній формі);
- надання гарантій або застави;
- умовні активи та зобов'язання; та
- погашення зобов'язань від імені INZHUR або Компанією від імені такої пов'язаної сторони.

ТОВАРИСТВО З ОБМЕЖЕНОЮ ВІДПОВІДАЛЬНІСТЮ "ІНЖУР"

Товариство з обмеженою відповідальністю

Україна

вулиця ЖИЛЯНСЬКА, буд. 48,50/А, оф. 16, м. КИЇВ, 01033, Україна

Товариство з обмеженою відповідальністю "Інжур", ідентифікаційний код за ЄДРПОУ 44154853, зареєстроване 12 листопада 2021 року відповідно до чинного законодавства України (номер запису в Єдиному державному реєстрі юридичних осіб та фізичних осіб - підприємців щодо реєстрації: 1 000 681 0700 06060525).

Метою діяльності INZHUR є:

- отримання прибутку від проведення діяльності з управління активами інституційних інвесторів;
- забезпечення та реалізація за рахунок отриманого прибутку соціальних та економічних інтересів учасників INZHUR.

Предметом діяльності INZHUR є управління активами інституційних інвесторів (інститутів спільного інвестування (пайових та корпоративних інвестиційних фондів)

INZHUR здійснює свою діяльність на підставі ліцензії на право здійснення професійної діяльності на ринках капіталу - діяльність з управління активами інституційних інвесторів (діяльність з управління активами), виданої згідно Рішення Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (далі - НКЦПФР) № 508 від 15 липня 2021 року, строк дії якої з 15 липня 2021 року - необмежений.

Фонди в управлінні INZHUR:

* (02.09.2025 прийнято рішення про дострокове припинення діяльності Фондів шляхом їх ліквідації та передачі майна, прав і обов'язків, переведення активів та пасивів балансу Фонду до ЗНПІФ "ІНЖУР REIT" як правонаступника, інвестиційні сертифікати фондів, за згодами учасників, конвертовано в інвестиційні сертифікати ЗНПІФ "ІНЖУР REIT", 02 грудня 2025 анульовано Свідоцтво про внесення відомостей про Фонд до ЄДРІСІ)

**(04.02.2025 прийнято рішення про ліквідацію Фонду. 23.05.2025 анульовано Свідоцтво про внесення відомостей про Фонд до ЄДРІСІ)

*** (25.11.2024 прийнято рішення про ліквідацію Фонду. 17.02.2025 анульовано Свідоцтво про внесення відомостей про Фонд до ЄДРІСІ)

Станом на 30 грудня 2025 кількість працівників складала 40 осіб (31 грудня 2024: 11 осіб).

Учасниками INZHUR були:

- Станом на 31 грудня 2025 року - Громадянин України Журжій Андрій Валерійович (реєстраційний номер облікової картки платника податків: 2856700579, місце реєстрації: Україна, 03118, м. Київ, вул. Ясна, буд. 8, приватний будинок.) - 100% статутного капіталу.

Кінцевим бенефіціарним власником Товариства є пан Журжій Андрій Валерійович станом на 31 грудня 2025 та 31 грудня 2024 року.

Фінансова звітність INZHUR станом на 31 грудня 2025 року затверджена до випуску (з метою оприлюднення) згідно Рішення єдиного учасника № 46 від 30 квітня 2026 року. Ні учасники INZHUR, ні інші особи не мають права вносити зміни до цієї фінансової звітності після її остаточного затвердження до випуску.

Цю фінансову звітність за 2025 рік (надалі - "фінансова звітність"), підготовлено у відповідності до Стандартів бухгалтерського обліку МСФЗ та вимогами до підготовки фінансової звітності, передбаченими у Законі України "Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні" (надалі - "Закон про бухгалтерський облік та фінансову звітність"

Цю фінансову звітність було підготовлено на основі припущення щодо здатності Товариства продовжувати свою діяльність на безперервній основі, що передбачає реалізацію активів та погашення зобов'язань під час звичайної господарської діяльності.

За рік, що закінчився 31 грудня 2025 року, чисті грошові кошти, використані в операційній діяльності, складали 13 135 тисяч гривень (2024: 2 228 тисячі гривень).

Розпочате Росією, 24 лютого 2022 року, збройне вторгнення в Україну, призвело до повномасштабної війни на всій території України, проблеми з безпекою ускладнили стабільний розвиток економічних та фінансових сегментів в Україні, а операційне середовище залишається ризикованим і з високим рівнем невизначеності.

Ці події створюють суттєву невизначеність, що може поставити під значний сумнів здатність Компанії продовжувати свою діяльність на безперервній основі.

На думку керівництва, підготовка фінансової звітності Товариства на основі припущення щодо здатності Товариства продовжувати свою діяльність на безперервній основі є обґрунтованою з огляду на наступні фактори та дії:

- За оцінками керівництва, Товариство очікує протягом 2026 року отримати дохід на рівні фактичної виручки за 2025 рік та завершити підсумки 2026 року з чистим прибутком та позитивними операційними грошовими потоками.
- Всі активи, що знаходяться в управлінні Товариства, продовжують функціонувати.
- Договори оренди з орендарями номінуються в доларах США.
- Товариство працювало весь 2025 рік без призупинень.
- Фінансова інформація Товариства свідчить про стабільне перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями та позитивну позицію ліквідності станом на 31 грудня 2025 року. Виходячи з прогнозів керівництва на 2026 рік, Товариство очікує, що отримані кошти повністю покриють понесені витрати.
- Станом на дату затвердження цієї фінансової звітності активи Товариства, що перебувають в управлінні, не зазнали пошкоджень.
- Протягом періоду після звітної дати та станом на дату складання фінансової звітності Товариство продовжує свою діяльність, виконує план на 2026 рік та послідовно виконує свої договірні зобов'язання перед контрагентами.

Ці прогнози і факти свідчать про те, що, беручи до уваги обґрунтовано можливі негативні обставини, Товариство має достатні ресурси для продовження операційної діяльності в найближчому майбутньому. Беручи до уваги вищезазначені причини, керівництво вважає, що підготовка фінансової звітності на безперервній основі є доцільною, а Товариство має належну підтримку та ресурси для реалізації своїх активів, виконання своїх зобов'язань та продовження операційної діяльності в найближчому майбутньому. Проте, у зв'язку з непередбачуваним впливом війни, що триває, та на значні припущення, що лежать в основі прогнозів керівництва, а також потенційним пошкодженням ключових активів, що знаходяться в управлінні Товариства, керівництво приходить до висновку про існування суттєвої невизначеності, яка може поставити під значний сумнів здатність Товариства продовжувати діяльність на безперервній основі.

Далі наведені істотні припущення керівництва стосовно майбутнього та інші основні джерела невизначеності оцінок на кінець звітного періоду, щодо яких існує значний ризик, що вони стануть причиною суттєвих коригувань балансової вартості активів та зобов'язань протягом наступного фінансового року.

Строки корисного використання основних засобів.

Оцінка строку корисного використання об'єкта основних засобів є предметом професійного судження керівництва, яке робиться на основі попереднього досвіду роботи з аналогічними активами. Під час визначення строків корисного використання керівництво враховує способи очікуваного використання активу, його моральний знос, фізичний знос та умови, в яких буде експлуатуватися цей актив. Зміна будь-якої з цих умов або оцінок може призвести до коригування майбутніх норм амортизації

Товариство управляє своїм капіталом для забезпечення того, що він зможе продовжувати свою діяльність на безперервній основі, одночасно забезпечуючи максимальний прибуток власникам, шляхом оптимізації балансу боргових інструментів та власного капіталу. Керівництво Товариства регулярно переглядає структуру свого капіталу. За результатами таких переглядів Товариство вживає заходів для збалансування загальної структури капіталу за рахунок випуску нових боргових інструментів або погашення існуючої заборгованості.

У поточному році INZHUR застосувала низку поправок до МСФЗ та тлумачень, випущених Радою з Міжнародних стандартів бухгалтерського обліку ("РМСБО"), які набули чинності для річних періодів, які починаються станом на або після 1 січня 2026 року. Їх прийняття до застосування не завдало суттєвого впливу на розкриття інформації або суми, відображені у цій фінансовій звітності.

На дату затвердження цієї фінансової звітності до випуску такі стандарти і тлумачення, а також поправки до стандартів були випущені, але ще не набули чинності:

МСФЗ 18 "Подання та розкриття інформації у фінансовій звітності"

Замінює МСБО 1 у частині подання фінансової звітності; вводить нові вимоги до структури звіту про прибутки та збитки, обов'язкові проміжні підсумки, розкриття показників управлінської ефективності та більш чіткі правила деталізації інформації.

Міжнародний стандарт фінансової звітності 19 "Дочірні підприємства без публічної звітності: розкриття інформації"

Дозволяє окремим дочірнім підприємствам, які не мають публічної звітності, застосовувати вимоги Міжнародних стандартів фінансової звітності з скороченим обсягом розкриття інформації.

Зміни до класифікації та оцінки фінансових інструментів (зміни до МСФЗ 9 та МСФЗ 7)

Уточнюють вимоги до класифікації та оцінки фінансових активів і покращують розкриття інформації; зміни спрямовані на усунення різночитань у практиці та підвищення послідовності застосування вимог.

Щорічні покращення до Міжнародних стандартів фінансової звітності - том 11

Пакет точкових уточнень, спрощень, виправлень і змін для підвищення узгодженості стандартів; охоплює зміни до МСФЗ 1, МСФЗ 7, МСФЗ 9, МСФЗ 10 та МСБО 7.

Договори щодо електроенергії з відновлюваних джерел (зміни до Міжнародного стандарту фінансової звітності 9 та Міжнародного стандарту фінансової звітності 7)

Уточнюють облік договорів, залежних від природних умов, які часто оформлюються як договори купівлі електроенергії; зокрема, уточнюють застосування винятку для власного використання, дозволяють облік хеджування в окремих випадках і додають нові розкриття щодо впливу таких договорів на фінансові результати та грошові потоки.

Перерахунок у гіперінфляційну валюту подання (зміни до Міжнародного стандарту бухгалтерського обліку 21)

Уточнюють, як переводити фінансову інформацію з валюти, що не є гіперінфляційною, у гіперінфляційну валюту подання, щоб підвищити порівнюваність і корисність звітності.

За поточною оцінкою INZHUR впровадження МСФЗ 18 "Подання та розкриття інформації у фінансовій звітності" обумовить зміни структури подання інформації у Консолідованому звіті про прибутки та збитки Компанії (перелік статей, їх групування за обов'язковими категоріями операцій, виділення підсумків) та пов'язаних примітках до фінансової звітності. Станом на дату затвердження даної фінансової звітності до випуску керівництво INZHUR продовжує аналізувати новий стандарт на предмет змін.

Не очікується, що інші нові стандарти та зміни до стандартів будуть мати суттєвий вплив на фінансову звітність Фонду.

Рішенням єдиного учасника від 31 березня 2026 року було розподілено прибуток до резервного капіталу у сумі 154 тисяч гривень.

На дату випуску цієї фінансової звітності INZHUR продовжує діяльність без будь-яких суттєвих обмежень, не зважаючи на військовий стан, який триває.

Інформація про власників

Для цілей цієї фінансової звітності сторони вважаються пов'язаними, якщо одна сторона має можливість контролювати іншу сторону або здійснювати істотний вплив на іншу сторону під час прийняття фінансових або операційних рішень. Під час розгляду кожного можливого випадку відносин із пов'язаними сторонами увага приділяється сутності відносин, а не тільки їхній юридичній формі.

Пов'язані сторони можуть вступати в операції, які не завжди є доступними для непов'язаних сторін, характер та умови операцій, які відбуваються між пов'язаними сторонами, можуть відрізнятись від аналогічних умов та сум операцій, які відбуваються між непов'язаними сторонами.

Станом на 31 грудня 2025 року INZHUR володіє на 100% частками наступних підприємств:

- ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ", код за ЄДРПОУ 36301402;
- ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ", код за ЄДРПОУ 36136431;
- ТОВ "УКРАЇНСЬКА ФОНДОВА БІРЖА ІНЖУР", код за ЄДРПОУ 45988673;

- ТОВ "ІНЖУР ФІНТЕХ", код за ЄДРПОУ 46155272;

Протягом 2025 та 2024 до ключового управлінського персоналу входять:

Фонди в управлінні INZHUR станом на 31 грудня 2025:

- ПАЙОВИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ФОНД "ІНЖУР ЕНЕРДЖІ", код за ЄДРІСІ 23201633 (діяльність в сфері інвестицій в енергетичний сектор);
- ЗАКРИТИЙ НЕДИВЕРСИФІКОВАНИЙ ПАЙОВИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ФОНД  "ІНЖУР REIT" , код за ЄДРІСІ 23201750 (діяльність в сфері інвестицій в нерухоме майно)
- АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "ЗАКРИТИЙ НЕДИВЕРСИФІКОВАНИ ВЕНЧУРНИЙ КОРПОРАТИВНИЙ ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ФОНД "ЖУРЖІЙ ВЕНЧУРС", код за ЄДРПОУ 38901651 (ЄДРІСІ 13300251) (діяльність в сфері будівництва)

Станом на 31 грудня 2024 року передоплата за частку статутного капіталу, в розмірі 32 000 тис. грн, відповідно до Попереднього договору купівлі-продажу частки в статутному капіталі була зроблена на користь Журжія Андрія Валерійовича в грудні 2024 року.

Станом на 31 грудня 2025 року передоплату зараховано в рахунок часткової оплати Основного договору купівлі-продажу частки в статутному капіталі. Залишок заборгованості в розмірі 16 000 тис. грн сплачено до кінця звітного року.

До основних фінансових зобов'язань Товариства належить торговельна кредиторська заборгованість та поточна заборгованість з винагороди працівникам. Основною метою цього фінансового інструмента є залучення фінансування для операційної діяльності Товариства.

До фінансових активів Товариства належать Інвестиції в дочірні підприємства, грошові кошти та їх еквіваленти, торгівельна дебіторська заборгованість.

Основний кредитний ризик INZHUR станом на звітну дату зосереджений у торговельній дебіторській заборгованості та грошових коштах, розміщених у банківських установах.

Кредитний ризик являє собою ризик того, що одна сторона фінансового інструмента може не виконати свої зобов'язання перед іншою стороною, у результаті чого у іншої сторони можуть виникнути фінансові збитки.

Станом на 31 грудня 2025 та 2024 років дебіторська заборгованість за реалізовані послуги включала заборгованість фондів, які знаходяться в управлінні компанії, за винагородою Компанії. Дебіторська заборгованість погашається протягом 60 днів. Прострочена торговельна дебіторська заборгованість відсутня.

Інша поточна дебіторська заборгованість складається з нарахованих відсотків на залишок грошових коштів на банківському рахунку за грудень 2025 року в розмірі 54 тис. грн (2024: 0 тис. грн).

Кредитний ризик за торговельною дебіторською заборгованістю визнано низьким, тому резерв під очікувані кредитні ризики за цим фінансовим активом не нараховувався.

Станом на 31 грудня сума торговельної кредиторської заборгованості була представлена заборгованістю за:

Ця окрема фінансова звітність відрізняється від консолідованої фінансової звітності, яку також готує INZHUR, та в якій фінансова звітність Компанії та її дочірніх підприємств (надалі разом - "Група") подається за рахунок об'єднання подібних статей активів, зобов'язань, доходів та витрат та потоків грошових коштів Компанії з аналогічними статтями її дочірніх підприємств. Користувачі цієї окремої фінансової звітності повинні розглядати її у сукупності із консолідованою фінансовою звітністю Групи станом на і за рік, який закінчився 31 грудня 2025 року, для отримання повної інформації щодо фінансового стану, фінансових результатів діяльності та змін у фінансовому стані Групи у цілому.

Станом на 31 грудня "Інвестиції в дочірні підприємства, відображені в окремій фінансовій звітності" складаються з внесків в статутний капітал та додаткових внесків згідно Рішення учасника та представлені наступним чином:

INZHUR придбав частки:

- ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" в розмірі 21 000 тис. грн;
- ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ" в розмірі 27 000 тис. грн.

INZHUR згідно Рішення учасника вніс в додатковий капітал:

- ТОВ "ІНЖУР КЕПІТАЛ" в розмірі 5 000 тис. грн
- ТОВ "КУА "ІНВЕСТИЦІЙНІ ПАРТНЕРИ" в розмірі 40 000 тис. грн.

INZHUR заснував нові підприємства:

- ТОВ "ІНЖУР ФІНТЕХ" з статутним капіталом 100 тис. грн, станом на кінець року внески в статутний капітал не здійснювались.
- ТОВ "УКРАЇНСЬКА ФОНДОВА БІРЖА ІНЖУР" з статутним капіталом в розмірі 25 000 тис. грн, станом на кінець року в статутний капітал внесено 10 тис. грн.

Податкове середовище в Україні характеризується складністю податкового адміністрування, суперечливим тлумаченням законодавства податковими органами, що, серед іншого, може посилювати фіскальний тиск на платників податків. Непослідовне застосування, тлумачення та виконання податкового законодавства може призвести до судового провадження, яке, в результаті, може вилитися у стягнення додаткових сум податків, штрафів та пені, які можуть мати істотні розміри. З огляду на актуальні економічні та політичні проблеми, уряд розглядає питання щодо впровадження певних реформ у податковій системі України.

Станом на 31 грудня 2025 року керівництво Товариства оцінює потенційний вплив операцій, тлумачення яких можуть бути різними у INZHUR та податкових органів, в загальній сумі 32 660 тисяч гривень з урахуванням штрафних санкцій (2024: 6 885 тисяч гривень).

Протягом 2025 року у податковому законодавстві України було запроваджено декілька змін, включно з такими:

Оновлення списку "низькоподаткових" юрисдикцій

27 грудня 2024 року Кабінет Міністрів України оновив список "низькоподаткових" юрисдикцій (набуває чинності з 1 січня 2025 року).

Оновлення вилучило 41 юрисдикцію зі списку, включаючи Ірландію, Кіпр, Молдову, Гонконг та Об'єднані Арабські Емірати, і додало 9 нових територій, таких як Американське Самоа, Гуам та Північна Корея.

Оподаткування дивідендів від українських компаній контрольованими іноземними компаніями

3 липня 2025 року Президент України підписав Закон №4505-IX, що містить зміни до оподаткування дивідендів, які отримують контрольовані іноземні компанії (КІК) від українських юридичних осіб.

Закон передбачає два альтернативні варіанти оподаткування, залежно від застосування українського податку на репатріацію дивідендів:

- Якщо податок на репатріацію (15% або ставка за міжнародним договором) сплачено в Україні, контролер КІК не включає такі дивіденди до свого оподатковуваного доходу в Україні, і податок на доходи фізичних осіб (ПДФО) або військовий збір не сплачуються.
- Якщо податок на репатріацію не сплачено (наприклад, через звільнення відповідно до договору), контролер має включити дивіденди до оподатковуваного доходу та сплатити 5% (або 9%) ПДФО і 5% військового збору.

Цей закон також уточнює, що дивіденди з українських джерел виключаються з розрахунку скоригованого прибутку КІК та не підлягають додатковому оподаткуванню при подальшому розподілі.

Обмін звітами в розрізі країн (CbCR)

Після вступу України до багатосторонньої рамкової угоди про автоматичний обмін звітами в розрізі країн, період, що завершився 31 грудня 2024 року, став першим звітним періодом, що підлягає обміну.

Крім українських материнських компаній і сурогатних материнських компаній, українські дочірні підприємства багатонаціональних груп із консолідованим доходом понад 750 мільйонів євро можуть бути зобов'язані подавати CbCR локально відповідно до правила вторинного подання, якщо Україна не має ефективного обмінного режиму з юрисдикцією основного подання.

Звіт CbCR має бути поданий протягом 12 місяців після закінчення фінансового року групи (наприклад, за рік, який закінчується 31 грудня 2025 року, крайній термін подання звіту - 31 грудня 2026 року).

Лібералізація валютного регулювання

Національний банк України продовжив поступову лібералізацію валютних операцій у 2025 році.

З 10 травня 2025 року зміни ввели "стимулюючий" механізм інвестиційного ліміту, що дозволяє проводити окремі транскордонні операції понад загальні валютні обмеження в межах обсягу внесків іноземного капіталу після 12 травня 2025 року. Зміни також розширили можливості фінансування іноземних філій і певних арбітражних платежів, зберігаючи запобіжники проти відтоку капіталу.

Додаткова лібералізація з 6 серпня 2025 року розширила період можливого репатріації дивідендів з прибутків, отриманих з 1 січня 2023 року (раніше з 2024 року), зі збереженням ліміту у 1 млн євро на місяць. Окремі зміни стосуються структури іноземного фінансування, конверсії боргів у капітал, а також валютного хеджування для імпортних операцій.

Податок на прибуток - стимулювання благодійництва

Закон №4254-IX ввів податкові стимули для благодійної діяльності з 1 січня 2025 року.

Коригування фінансових результатів не потрібне для пожертвування зареєстрованим неприбутковим організаціям, якщо загальні пожертвування не перевищують 8% оподатковуваного прибутку за попередній рік, з яких не менше 4% спрямовано благодійним організаціям.

Форма податкової декларації з податку на прибуток була оновлена (з 16 вересня 2025 року) для включення окремого додатку для розкриття таких операцій. Перехідні правила, що дозволяють повне вирахування пожертвувань на підтримку Збройних Сил України, залишаються чинними.

Поновлення перебігу позовної давності

З вересня 2025 року набув чинності Закон, що скасовує пункт 19 Прикінцевих положень Цивільного кодексу України, який призупиняв дії строків позовної давності на період воєнного стану з 24 лютого 2022 року.

Таким чином, строк позовної давності відновився з 4 вересня 2025 року. Це стосується більшості цивільних і господарських спорів між фізичними і юридичними особами.

Керівництво INZHUR вважає, що Фонд дотримується всіх вимог чинного податкового законодавства.